Инвест-шпаргалка
Ответы на тестирования для
неквалифицированных инвесторов
1 октября 2021 года произошли изменения в статье 3.1 Федерального закона от 22.04.1996 года № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг», которые определили некоторые ограничения для инвесторов. Теперь неквалифицированный инвестор перед осуществлением сделки со сложными финансовыми инструментами обязан пройти тестирование по теме. Тестирование - бесплатное, online в приложении или в личном кабинете, не более 5 минут, количество пересдач не ограничено, проводится один раз для сделок каждого типа. Если Вы прошли тестирование по конкретному финансовому инструменту, то в следующий раз при совершении сделок с этим инструментом тестирование не потребуется. Если у Вас несколько брокеров, то и тестироваться по отдельным темам нужно будет у каждого.
Помимо введения тестирования брокеры должны предоставлять клиентам наиболее полную информацию по сделкам и возможным рискам, чтобы клиенты осознавали всю ответственность и могли оценить вероятность всевозможных факапов.
Ограничения не действуют на квалифицированных инвесторов и на инвесторов, которые уже имели опыт подобных сделок со сложными финансовыми инструментами до 1 октября 2021 года.
Банк России составил перечень инструментов и сделок, которые станут доступными для неквалов только после прохождения теста:
Помимо введения тестирования брокеры должны предоставлять клиентам наиболее полную информацию по сделкам и возможным рискам, чтобы клиенты осознавали всю ответственность и могли оценить вероятность всевозможных факапов.
Ограничения не действуют на квалифицированных инвесторов и на инвесторов, которые уже имели опыт подобных сделок со сложными финансовыми инструментами до 1 октября 2021 года.
Банк России составил перечень инструментов и сделок, которые станут доступными для неквалов только после прохождения теста:
- Иностранные акции, не входящие в индексы из перечня Банка России;
- Акции, не включенные в котировальные списки, то есть из третьего уровня листинга Мосбиржи;
- Иностранные ETF на индексы, не входящие в перечень Банка России (фонды из третьего уровня листинга);
- Облигации российских компаний и российских «дочек» иностранных компаний с рейтингом ниже установленного Банком России. Для российских облигаций это рейтинг ниже ruBBB+ по версии «Эксперт РА» или BBB+(RU) по версии АКРА.
- Маржинальная торговля;
- Опционы и фьючерсы, структурные облигации и т.д.
Тест состоит из двух блоков: блок "Самооценка" и блок "Знания". Вопросы про самооценку касаются Вашего личного опыта, ответы на эти вопросы не влияют на итоговый результат - учитывается только блок "Знания". Для того, чтобы пройти тестирование, требуется правильно ответить на четыре вопроса по конкретной теме. В целях экономии времени, мы подготовили Инвест-Шпаргалку - ответы на тесты для неквалов. А если Вас заинтересовала конкретная тема - изучите теорию от Тинькофф или на сайте Московской биржи.
Неквалифицированный инвестор
Структурные облигации
Тинькофф: Структурные облигации
Фридом Финанс: Тест 7 Сделки по приобретению структурных облигаций...
Вопрос
1.Выберите верное утверждение в отношении структурных облигаций:
Ответ
Право на получение номинальной стоимости при погашении структурной облигации зависит от изменения цен на товары, другие ценные бумаги, изменения курсов валют и иных финансово значимых показателей, которые связаны со структурной облигацией (влияющих на выплату по структурной облигации)
Вопрос
2.Может ли инвестор по структурной облигации при ее погашении получить выплату меньше ее номинальной стоимости?
Ответ
Да, может
Вопрос
3.Что из перечисленного, как правило, не является риском по структурной облигации?
Ответ
Риск изменения рыночной капитализации эмитента при осуществлении выпуска облигаций
Вопрос
4.Вы приобрели бескупонную структурную облигацию. Выплата номинальной стоимости при погашении такой облигации зависит от цены акций компании А. Защита капитала (возврат номинальной стоимости) по структурной облигаций составляет 80% в случае падения цены на акции компании А более, чем на 10% от первоначальной цены. Какой объем выплаты относительно номинала структурной облигации Вы ожидаете получить в случае снижения цены акций компании А на дату погашения структурной облигации более, чем на 10% от их первоначальной цены:
Ответ
80%
Маржинальная торговля
Тинькофф: Маржинальная торговля
Фридом Финанс: Тест 4
Вопрос
1. Маржинальная торговля – это:
Ответ
Торговля с использованием заемных средств брокера
Вопрос
2. Может ли взиматься плата за использование средств, предоставленных брокером при маржинальной торговле?
Ответ
Может, если это предусмотрено договором с брокером
Вопрос
3. Если Вы при инвестировании совершаете маржинальные/необеспеченные сделки, как правило, размер возможных убытков:
Ответ
Больше, чем при торговле только на собственные средства
Вопрос
4. В каком случае брокер может принудительно закрыть позицию клиента при наличии ранее заключенных маржинальных / необеспеченных сделок?
Ответ
В случае недостаточности обеспечения по маржинальной/необеспеченной позиции
Акции, не включенные в котировальные списки
Тинькофф: Акции, не включенные в котировальные списки
Фридом Финанс: Тест 12 Сделки по приобретению акций, не включенных в котировальные списки
Вопрос
1. Вы получили убытки от совершения сделок с акциями. Возместят ли Вам Ваши убытки?
Ответ
Нет, не возместят
Вопрос
2. Если инвестор принимает решение продать принадлежащую ему акцию, как быстро он может это сделать?
Ответ
Точная дата не может быть определена
Вопрос
3. Выберите признаки, отличающие акции, не включенные в котировальные списки, от акций, включенных в котировальные списки:
Ответ
Как правило, цены на акции, не включенные в котировальные списки, более волатильны (изменчивы) и количество сделок с такими акциями в течение дня меньше
Вопрос
4. Выберите верное утверждение:
Ответ
Акция, не включенная в котировальный список биржи, как правило менее ликвидна, чем акция, включенная в котировальный список
Облигации со структурным доходом
Тинькофф: Облигации со структурным доходом
Фридом Финанс: Тест 11 Сделки по приобретению облигаций со структурным доходом
Вопрос
1. Можно ли в дату приобретения облигации, величина и (или) факт выплаты купонного дохода по которым зависит от изменения стоимости какого-либо актива (изменения значения какого-либо показателя) или наступления иного обстоятельства (облигаций со структурным доходом), точно рассчитать общий размер купонного дохода по такой облигации, который будет выплачен ее эмитентом?
Ответ
Вариант у брокера Тинькофф: Нет, размер купонного дохода не может быть точно рассчитан, поскольку известен порядок расчета, но не известны точная рыночная стоимость активов и (или) точные значения финансовых показателей, от которых зависит величина купонного дохода.
Вопрос
2. Что из перечисленного не является риском по облигации со структурным доходом?
Ответ
Риск получения убытков при погашении облигации со структурным доходом в виде разницы между номиналом облигации и суммой, выплаченной эмитентом при её погашении
Вопрос
3. Возможно ли точно определить, как повлияет изменение рыночной стоимости активов и (или) значений финансовых показателей, от которых зависит размер купонного дохода по облигации со структурным доходом, на цену продажи такой облигации инвестором на вторичном рынке?
Ответ
Нет, точно определить невозможно поскольку на цену облигации со структурным доходом влияет значительное число факторов
Вопрос
4. Выберите верное утверждение относительно рыночной стоимости облигации со структурным доходом, который зависит от цены определенной акции.
Ответ
Рыночная стоимость облигации со структурным доходом зависит от многих факторов, одним из которых является изменение цены соответствующей акции, но не определяется им напрямую
Фьючерсы и опционы
Тинькофф: Фьючерсы и опционы
Фридом Финанс: Тест 5 Договоры, являющиеся производными финансовыми инструментами и не предназначенные для квалифицированных инвесторов
Вопрос
1. Если Вы купили опцион на покупку акций, Вы:
Ответ
Имеете право купить акции по цене, предусмотренной условиями опциона
Вопрос
2. Вы продали опцион на покупку акций. Ваши потенциальные убытки:
Ответ
Ничем не ограничены
Вопрос
3. Вы получили убыток от инвестиций на срочном рынке. Возместят ли Вам ваши убытки?
Ответ
Нет, убыток не возместят
Вопрос
4. Вы имеете один фьючерсный контракт на акции. Цена акций резко упала. В данном случае события могут развиваться следующим образом:
Ответ
Брокер потребует от Вас внести дополнительное обеспечение и в случае, если Вы этого не сделаете, Вы либо брокер закроете Вашу позицию, но баланс Вашего счёта может стать отрицательным
Закрытые паевые фонды
Тинькофф: Закрытые паевые фонды
Фридом Финанс: Тест 8 Сделки по приобретению инвестиционных паев ЗПИФ
Вопрос
1. Инвестиционный пай – это:
Ответ
Ценная бумага, удостоверяющая долю в праве собственности на имущество паевого инвестиционного фонда
Вопрос
2. Каким образом выплата промежуточного дохода по инвестиционным паям закрытого паевого инвестиционного фонда влияет на расчетную стоимость пая? Расчетная стоимость пая, как правило (при прочих равных условиях):
Ответ
Снижается
Вопрос
3. Если инвестор принимает решение продать принадлежащие ему паи закрытого паевого инвестиционного фонда, как быстро он может осуществить продажу?
Ответ
Невозможно определить, поскольку заключить сделку можно только при условии, что найдется покупатель
Вопрос
4. Допускается ли вторичное обращение паев закрытого паевого инвестиционного фонда?
Ответ
Да, если это предусмотрено правилами доверительного управления фондом
Облигации с низким рейтингом
Тинькофф: Облигации с низким рейтингом
Фридом Финанс: Тест 9 Сделки по приобретению облигаций российских эмитентов без кредитного рейтинга
Вопрос
1. Кредитный рейтинг облигаций — это:
Ответ
Вариант у брокера Тинькофф: Оценка кредитным рейтинговым агентством способности компании-эмитента облигаций выполнять взятые на себя финансовые обязательства по этим облигациям
Вариант у брокера Фридом Финанс: Оценка кредитным рейтинговым агентством способности компании – эмитента облигаций
Вариант у брокера Фридом Финанс: Оценка кредитным рейтинговым агентством способности компании – эмитента облигаций
Вопрос
2. Если инвестор принимает решение продать принадлежащие ему низколиквидные облигации, как быстро он может это сделать?
Ответ
Вариант у брокера Тинькофф: Невозможно определить, поскольку заключить сделку можно только при условии, что найдётся покупатель
Вариант у брокера Фридом Финанс: Выполнять взятые на себя финансовые обязательства по этим облигациям невозможно определить, поскольку заключить сделку можно только при наличии покупателя
Вариант у брокера Фридом Финанс: Выполнять взятые на себя финансовые обязательства по этим облигациям невозможно определить, поскольку заключить сделку можно только при наличии покупателя
Вопрос
3. Пожалуйста, выберите правильный ответ из следующих утверждений:
Ответ
Как правило, чем ликвиднее облигация, тем меньше разница между ценами заявок на покупку и продажу (спред)
Вопрос
4. Отсутствие кредитного рейтинга выпуска для любого выпуска облигаций означает:
Ответ
Отсутствие мнения кредитного рейтингового агентства о кредитном риске данного выпуска облигаций
Еврооблигации
Тинькофф: Еврооблигации
Фридом Финанс: Тест 10 Сделки по приобретению облигаций иностранных эмитентов без кредитного рейтинга
Вопрос
1. Кредитный рейтинг компании, обеспечивающей (осуществляющей) исполнение обязательств (выплаты) по облигациям — это:
Ответ
Оценка кредитным рейтинговым агентством способности компании, обеспечивающей (осуществляющей) исполнение обязательств (выплаты) по облигациям, выполнять взятые на себя финансовые обязательства по этим облигациям
Вопрос
2. Если инвестор принимает решение продать принадлежащие ему низколиквидные облигации, как быстро он может это сделать?
Ответ
Невозможно определить, поскольку заключить сделку можно только при условии, что найдётся покупатель
Вопрос
3. Пожалуйста, выберите правильный ответ из следующих утверждений:
Ответ
Как правило, чем ликвиднее облигация, тем меньше разница между ценами заявок на покупку и продажу (спред)
Вопрос
4. В случае, если Вы купили иностранную облигацию за 100 долларов США и продали ее через год за 110 долларов США, при этом курс доллара США за указанный год вырос с 50 до 75 рублей, Ваш налогооблагаемый доход в России составит:
Ответ
3250 рублей
Иностранные ETF
Тинькофф: Иностранные ETF
Фридом Финанс: Тест 14 Сделки по приобретению паев иностранных ETF, требующих проведения тестирования
Вопрос
1. Выберите правильное утверждение в отношении паев ETF на индекс акций:
Ответ
Благодаря диверсификации вложений инвестиции в ETF на индекс акций при прочих равных условиях, как правило, связаны с меньшим уровнем инвестиционного риска по сравнению с вложениями в обыкновенные акции иностранных компаний-эмитентов
Вопрос
2. Как устроен механизм формирования цены ETF?
Ответ
Формируется не на биржевом рынке паев ETF, а на рынке, где обращаются базовые активы, составляющие ETF. Если цена паев фонда окажется выше, чем стоимость его портфеля, приходящаяся на один пай ETF, то авторизованный участник фонда, действуя исключительно в своих интересах за счет операций на первичном и вторичном рынке, вернет цену к справедливому уровню
Вопрос
3. Что из перечисленного не является риском, связанным с вложениями российских инвесторов в паи ETF?
Ответ
Риск изменения суверенного рейтинга РФ
Вопрос
4. В случае, если Вы купили пай ETF за 100 долларов США и продали его через год за 120 долларов США, при этом курс доллара США за указанный год вырос с 50 до 75 рублей, Ваш налогооблагаемый доход в России составит:
Ответ
4 000 рублей
Иностранные акции
Тинькофф: Иностранные акции
Фридом Финанс: Тест 13 Сделки по приобретению иностранных акций, требующие проведения тестирования
Вопрос
1. Ликвидность акции характеризует:
Ответ
Способность инвестора продать акцию с минимальными потерями в минимальный для него срок
Вопрос
2. Что из перечисленного не является риском по приобретению акций иностранных эмитентов?
Ответ
Риск изменения суверенного рейтинга Российской Федерации
Вопрос
3. В фондовый индекс, рассчитываемый биржей, включаются:
Ответ
Акции, при условии соответствия таких акций и (или) их эмитентов определенным требованиям, установленным биржей для включения в индекс, в пропорции, установленной биржей
Вопрос
4. В случае, если Вы купили иностранную акцию за 100 долларов США и продали ее через год за 110 долларов США, при этом курс доллара США за указанный год вырос с 50 до 75 рублей, Ваш налогооблагаемый доход в России составит:
Ответ
3250 рублей
Договоры РЕПО
Фридом Финанс: Тест 6 Договоры репо, требующие проведения тестирования
Вопрос
1. Если Вы продали ценную бумагу по первой части договора РЕПО, по второй части такого договора РЕПО Вы:
Ответ
Будете покупать такую же ценную бумагу
Вопрос
2. Переоценка по договору РЕПО
Ответ
Может проводиться в целях снижения риска неисполнения обязательств по второй части договора РЕПО
Вопрос
3. Вы являетесь покупателем по первой части договора РЕПО. По ценным бумагам, которые Вы получили по договору РЕПО, осуществлена выплата денежных средств или передано иное имущество, в том числе в виде дивидендов или процентов (доход). В каком случае Вы обязаны передать сумму такого дохода продавцу по договору РЕПО?
Ответ
В любом случае, даже если Вы этот доход фактически не получили
Вопрос
4. Продавец передал в собственность покупателя ценные бумаги по договору РЕПО (в случае отсутствия в договоре оговорки о возможности возврата иного количества ценных бумаг). Риск невозврата ценных бумаг, переданных по первой части договора РЕПО, для продавца может реализоваться:
Ответ
При неисполнении покупателем своих обязательств по договору РЕПО, а также при погашении ценных бумаг