IPO Cytek Biosciences (CTKB)
Обзор первичного биржевого размещения акций CTKB
ТикерCTKB
СтранаСША
БиржаNASDAQ
Количество сотрудников391
Отрасль/секторHealth Care
Год основания2014
АндеррайтерыMorgan Stanley, Goldman Sachs, Piper, Cowen
Объём IPO, $ млн248
Диапазон размещения, $16-18
Количество акций к размещению/общее количество, млн шт15/137- Капитализация на IPO, $ млрд2.332
Дедлайн/торги21.07.21 20 мск / 23.07.21
Проспект эмиссииФорма S-1 (ссылка)
ПрезентацияRoadshow (ссылка)
1. Бизнес
Метрики продукта, бизнеса, рынка и отрасли
100%
Количество клиентов
620+
50%
Сосредоточенность выручки
42% выручки от продаж государственным учреждениям и 91% выручки от продажи 2 основных систем
25%
Объём рынка
$6 млрд
50%
Динамика рынка
9%
Cytek BioSciences – компания, занимающаяся разработкой решений и инструментов для клеточного анализа. Основными продуктами Cytek Biosciences являются системы Aurora и Northern Lights, которые представляют собой проточные цитометры полного спектра, которые обеспечивают анализ клеток с высоким разрешением за счет использования полного спектра сигнатур флуоресценции от нескольких лазеров для различения флуоресцентных меток на отдельных клетках (FSP). Платформа FSP включает приборы, реагенты, программное обеспечение и услуги, чтобы предоставить клиентам комплексный и интегрированный набор решений.
С середины 2017 года по 31 марта 2021 года компания продала более 750 приборов более чем 620 клиентам по всему миру, включая крупнейшие фармацевтические компании.
С середины 2017 года по 31 марта 2021 года компания продала более 750 приборов более чем 620 клиентам по всему миру, включая крупнейшие фармацевтические компании.
25%
Прибыльность IPO в отрасли
11%
75%
Уникальность идеи
Недостаточно уникальна
100%
Конкурентное преимущество
Запатентованная технология FSP
25%
Количество конкурентов
10
Конкуренты: Agilent Technologies ($A), Beckman Coulter (Danaher Corporation) ($DHR), Becton, Dickinson and Company («BD») ($BDX), Bio-Rad.Laboratories ($BIO), Fluidigm Corporation ($FLDM), Miltenyi Biotec, Sony Biotechnology (Sony Corporation) ($SONY), Thermo Fisher Scientific ($TMO)
75%
Трудности входа в отрасль
Cущественные
50%
Отраслевые ограничения
Перебои с поставками компонентов + ограничение по защите интеллектуальной собственности в ряде стран
50%
Модель монетизации
Продажа инструментов, оборудования и запасных частей
75%
Региональный фокус
Международная экспансия с ограничениями
100%
Менеджмент
95 патентов + опыт работы у конкурентов
Резюме по бизнесу, рынку и отрасли
Рабочий бизнес и продукт востребованный, но есть множество рисков. Средняя оценка получилась 62 балла.
Но как всегда не будем торопиться и изучим финансы и другие факторы. А так же посмотрим на оценку экспертов
Но как всегда не будем торопиться и изучим финансы и другие факторы. А так же посмотрим на оценку экспертов
62%
Оценка бизнеса
Хорошо
2. Финансы
Финансовые метрики бизнеса
100%
Сравнение с конкурентами по мультипликаторам
Прекрасная оценка
50%
Выручка
$92.8 млн
100%
Динамика выручки
+60%
100%
Валовая прибыль
$51.7 млн
Прежде чем приступить к оценке самой компании CYTEK и сравнению с конкурентами непосредственно по выбранным нами мультипликаторам - давайте посмотрим как выглядят её публичные конкуренты по оценкам различных сервисов
Morningstar
Finviz
100%
Динамика валовой прибыли
+80%
100%
Валовая маржа
56%
50%
Динамика валовой маржи
+6%
100%
Расходы на продажи и маркетинг
Снижение относительного размера и увеличение абсолютного
100%
Расходы на исследования и разработки
Снижение относительного размера и увеличение абсолютного
75%
Удержание выручки
Не оценивается по бизнес-модели
100%
Уровень долга
19%
100%
Собственный капитал
81% от всех активов
100%
Наличные
>400% от обязательств
Резюме по финансам
Тут вообще получилось 90 балл. Финансы смотрятся великолепно для компании IPO да ещё и для биотеха.
Но не будем торопиться и изучим другие факторы. А так же не забудем про оценку экспертов
Но не будем торопиться и изучим другие факторы. А так же не забудем про оценку экспертов
90%
Оценка финансов
Превосходно
3. Другие факторы
Важные метрики из других разделов
100%
Инвесторы/фонды
В инвесторах 9 фондов. При чём 2 очень крутых
0%
Спрос от фондов
Не зафиксирован
75%
Предложения от старых инвесторов
1/5 размещения
100%
Куда пойдут деньги
На развитие
100%
Попадание в ФПР
Попадает. США
50%
Средняя прибыльность андеррайтеров
28% за последние 12 мес
60%
Внутренний спрос (переподписка)
Повышенный
75%
Ожидаемая аллокация
10%
50%
Сила рынка IPO
Коррекция, последние IPO с переменным успехом
Резюме по другим факторам
68 баллов. Не плохо, но можно лучше.
Средний балл по всем параметрам 1) бизнес 2) финансы 3) прочие составил 73 балла. Хороший показатель, но не отличный.
И сравним его с оценкой экспертов
Средний балл по всем параметрам 1) бизнес 2) финансы 3) прочие составил 73 балла. Хороший показатель, но не отличный.
И сравним его с оценкой экспертов
68%
Оценка других факторов
Хорошо
73%
СОВОКУПНАЯ ОЦЕНКА
Хорошо
4. Оценки экспертов
Аналитические сервисы и эксперты в области IPO
60%
Эксперт S
Оценка 3/5
40%
Эксперт B
Оценка 2/5
50%
Эксперт P
Участвует
100%
Эксперт R
All-in
75%
Эксперт F
Участвует
0%
Эксперт A
Пропуск
80%
Эксперт I
Рейтинг 44
66%
Эксперт Pr
Bullish
60%
Эксперт RH
3/5
75%
Эксперт BA
Участвует
0%
Эксперт SP
Пропуск
60%
Эксперт TH
На небольшую сумму
56%
Средняя оценка экспертов
Разные мнения
Как же распределять депозит?
Наше решение: принимаем участие на $25000 это примерно 90% от свободных денег с учётом маржи
В зависимости от вашей стратегии - у вас может быть своё решение. Мы можем сказать, как бы мы поступили, если бы у нас был определённый депозит. Не является инвестиционной рекомендацией
Наше решение: принимаем участие на $25000 это примерно 90% от свободных денег с учётом маржи
В зависимости от вашей стратегии - у вас может быть своё решение. Мы можем сказать, как бы мы поступили, если бы у нас был определённый депозит. Не является инвестиционной рекомендацией
Подаём в $CTKB 100%
Подаём в $CTKB 100%
Подаём в $CTKB 90%
Подаём равномерно в $CTKB на 70%
Данная оценка может быть не объективной. Zinchenko.Capital не осуществляет деятельности по инвестиционному консультированию, информация, размещаемая на сайте, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Приведенная на этом сайте информация и мнения составлены на основе публичных источников, которые признаны надежными, однако за достоверность предоставленной информации Zinchenko.Capital ответственности не несёт. Zinchenko.Capital и её аффилированные лица и сотрудники не несут ответственности за прямой или косвенный ущерб, наступивший вследствие использования данной информации, включая данные, котировки и графики, а также за ее достоверность.