IPO Robinhood Markets (HOOD)

Обзор первичного биржевого размещения акций HOOD
Тикер
HOOD
Страна
США
Биржа
NASDAQ
Количество сотрудников
2100
Отрасль/сектор
Financials
Год основания
2013
Андеррайтеры
Goldman Sachs, JP Morgan, Barclays, Citigroup, Wells Fargo, Mizuho Securities
Объём IPO, $ млн 
2200
Диапазон размещения, $
38-42
Количество акций к размещению/общее количество, млн шт
55/ 919
Капитализация на IPO, $ млрд
34.926
Дедлайн/торги
27.07.21 20 мск / 29.07.21
Проспект эмиссии
Форма S-1 (ссылка)
Презентация
Roadshow (ссылка)
IPO HOOD Robinhood
1. Бизнес
Метрики продукта, бизнеса, рынка и отрасли
100%
Количество клиентов
18 млн+
0%
Сосредоточенность выручки
59% выручки от 4 маркетмейкеров
100%
Объём рынка
$300 млрд
75%
Динамика рынка
Сложно оценить

Robinhood - один из известнейших онлайн-брокеров на американском рынке. Компания стала пионером в торговле без комиссий и отсутствии минимального порога входа на рынок. Платформа, зародившаяся как розничная брокерская компания, ориентированная на акции в США, в настоящее время предлагает торговлю акциями США, ETF, американскими депозитарными расписками, торговлю криптовалютами через дочернюю компанию Robinhood Crypto, дробную торговлю, повторяющиеся инвестиции, дебетовые карты Robinhood, Robinhood Gold - ежемесячную платную услугу подписки, которая предоставляет клиентам премиальные функции, такие как расширенный мгновенный доступ к депозитам, профессиональные исследования, рыночные данные Nasdaq II уровня и, после одобрения, доступ к маржинальным инвестициям

25%
Прибыльность IPO в отрасли 
14%
100%
Уникальность идеи
Достаточно уникальна
100%
Конкурентное преимущество
Лидер отрасли
50%
Количество конкурентов
8 конкурентов
75%
Трудности входа в отрасль
Существенные
50%
Отраслевые ограничения
Регулярная постановка под сомнения PFOF регуляторами
100%
Модель монетизации
Оплаты за поток заказов (PFOF) (безкомиссионная торговля)
100%
Региональный фокус
Международный
75%
Менеджмент
Без звёзд
Резюме по бизнесу, рынку и отрасли
Достаточно привлекательный бизнес. Средняя оценка получилась 73 балла.

Но как всегда не будем торопиться и изучим финансы и другие факторы. А так же посмотрим на оценку экспертов
73%
Оценка бизнеса
Не плохо
2. Финансы
Финансовые метрики бизнеса
75%
Сравнение с конкурентами по мультипликаторам
Приемлемая оценка
100%
Выручка
$958.83 млн
125%
Динамика выручки
+245% выдающаяся
25%
Валовая прибыль
$13 млн
125%
Динамика валовой прибыли
+112% выдающаяся
50%
Валовая маржа
23%
25%
Операционная прибыль
$13.8 млн 
100%
Расходы на продажи и маркетинг
Уменьшение относительного размера и увеличение абсолютного
100%
Расходы на исследования и разработки
Уменьшение относительного размера и увеличение абсолютного
75%
Удержание выручки
Не оценивается
0%
Уровень долга
80% 
100%
Денежный поток
>100% от выручки
50%
Наличные
33% от обязательств
Резюме по финансам
73 балла вновь - неплохо.

Но не будем торопиться и изучим другие факторы. А так же не забудем про оценку экспертов
73%
Оценка финансов
Неплохо
3. Другие факторы
Важные метрики из других разделов
100%
Инвесторы/фонды
В инвесторах 65 фондов
100%
Спрос от фондов
$150+ млн
100%
Предложения от старых инвесторов
4.7% размещения
50%
Куда пойдут деньги
Погашение долгов и развитие
100%
Попадание в ФПР
Попадает. США
75%
Средняя прибыльность андеррайтеров
31% за последние 12 мес
40%
Внутренний спрос (переподписка)
Нормальный
25%
Ожидаемая аллокация
20%
0%
Допфактор 1
Убытки в 1 кв 2021
100%
Допфактор 2
Близка к безубыточности
0%
Допфактор 3
Гигантское размещение
-%
Допфактор 4
Не оценивается
-%
Допфактор 5
Не оценивается
Резюме по другим факторам
63 балла. Не радужно

Средний балл по всем параметрам 1) бизнес 2) финансы 3) прочие составил 70 баллов.

Не плохой показатель. Скорректируем его на состояние рынка, используя индекс страха и жадности - получится 63 балла. Уже гораздо более скромная оценка

А теперь сравним эту оценке с оценкой экспертов
63%
Скорректированная факторная оценка
Удовлетворительно
4. Оценки экспертов
Аналитические сервисы и эксперты в области IPO
60%
Эксперт S
Оценка 3/5
40%
Эксперт B
Оценка 2/5
75%
Эксперт P
На большую сумму + докупает с рынка
0%
Эксперт R
Пропуск
0%
Эксперт F
Пропуск
0%
Эксперт A
Пропускает
68%
Эксперт I
Рейтинг 34
66%
Эксперт Pr
Bullish
60%
Эксперт RH
3/5
0%
Эксперт BA
Пропуск
25%
Эксперт SP
На минималку
50%
Эксперт TH
Рекомендует пропустить
37%
Средняя оценка экспертов
В основном пропуск
IPO HOOD Robinhood
Как же распределять депозит?
Наше решение: принимаем участие на минималку $2000 это примерно 5% от свободных денег с учётом маржи
В зависимости от вашей стратегии - у вас может быть своё решение. Мы можем сказать, как бы мы поступили, если бы у нас был определённый депозит. Не является инвестиционной рекомендацией
Если у меня депозит $2000
Подаю в $DUOL 100%
Если у меня депозит $4000
Подаю в $DUOL $2000 и $RSKD $2000
Если у меня депозит $6000
Подаю в $DUOL $3000 и $RSKD $3000. $HOOD пропускаю
Если у меня депозит $10000+
Подаём равномерно в $DUOL $4000 и $RSKD $4000 и на минималку $HOOD $2000. Если денег больше $10k, то пропорционально увеличиваем $DUOL и $RSKD, оставляя $HOOD на минималке
Данная оценка может быть не объективной. Zinchenko.Capital не осуществляет деятельности по инвестиционному консультированию, информация, размещаемая на сайте, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Приведенная на этом сайте информация и мнения составлены на основе публичных источников, которые признаны надежными, однако за достоверность предоставленной информации Zinchenko.Capital ответственности не несёт. Zinchenko.Capital и её аффилированные лица и сотрудники не несут ответственности за прямой или косвенный ущерб, наступивший вследствие использования данной информации, включая данные, котировки и графики, а также за ее достоверность.