IPO RxSight (RXST)

Обзор первичного биржевого размещения акций RXST
Тикер
RXST
Страна
США
Биржа
NASDAQ
Количество сотрудников
171
Отрасль/сектор
Health Care
Год основания
1997
Андеррайтеры
J.P. Morgan, BofA Securities, SVB Leerink, Wells Fargo и BTIG
Объём IPO, $ млн 
125
Диапазон размещения, $
16-18
Количество акций к размещению/общее количество, млн шт
7.35 / 28.02
Капитализация на IPO, $ млрд
0.448
Дедлайн/торги
28.07.21 20 мск / 30.07.21
Проспект эмиссии
Форма S-1 (ссылка)
Презентация
Roadshow (ссылка)
IPO RXSight RXST
Дисклеймер: Инвестирование в IPO сопряжено с повышенным риском финансовых потерь. Участвуя в IPO, вы самостоятельно несёте все риски, связанные с потенциальными убытками.
Данный обзор и содержащиеся в нём оценки и выводы не являются инвестиционной рекомендацией и не могут служить поводом для принятия инвестиционных решений и предоставляются исключительно в ознакомительных целях. Это методологический инструмент, позволяющий проводить самостоятельный анализ для принятия собственных инвестиционных решений и он может быть не объективен и не совершенен. Администрация Zinchenko Capital не несёт ответственности за любые действия и последствия подписчиков и читателей проекта, в том числе убытки, связанные с использованием информации, размещённой на сайтах и ресурсах Zinchenko Capital

1. Бизнес
Метрики продукта, бизнеса, рынка и отрасли
100%
Количество клиентов
105 клиник. 10 000 операций
100%
Сосредоточенность выручки
Не сосредоточена
25%
Объём рынка
$1.4 млрд
75%
Динамика рынка
14%
RxSight – медико-технологическая компания на стадии коммерциализации своего продукта. Они предлагают систему для улучшения зрения пациентов после операции по удалению катаракты. Их решение состоит из линзы RxSight Light Adjustable Lens (LAL) и устройства RxSight Light Delivery Device (LDD). Это первая и единственная коммерчески доступная технология интраокулярной линзы. Она позволяет врачам настраивать и оптимизировать остроту зрения после операции, тогда как традиционные методы требуют предоперационного выбора зрительных предпочтений, что может привести к неудовлетворительному результату для пациента.
25%
Прибыльность IPO в отрасли 
6%
100%
Уникальность идеи
Достаточно уникальна
100%
Конкурентное преимущество
Запатентованная технология (коммерция)
75%
Количество конкурентов
3 конкурентов
100%
Трудности входа в отрасль
Патент
50%
Отраслевые ограничения
Биотех
75%
Модель монетизации
Продажа приборов
50%
Региональный фокус
Только США
75%
Менеджмент
Владельцы патентов. Но крайне скудная информация
Резюме по бизнесу, рынку и отрасли
Неплохой бизнес, но с поправкой что это биотех и ему всего 2 года (коммерческой стадии). Средняя оценка получилась 73 баллов.

Но как всегда не будем торопиться и изучим финансы и другие факторы. А так же посмотрим на оценку экспертов
73%
Оценка бизнеса
Не плохо
2. Финансы
Финансовые метрики бизнеса
100%
Сравнение с конкурентами по мультипликаторам
Дороговато (но это биотех)
25%
Выручка
$15 млн
125%
Динамика выручки
+555% выдающаяся
25%
Валовая прибыль
$1.71
125%
Динамика валовой прибыли
+193% выдающаяся
50%
Валовая маржа
11.6%
0%
Операционная прибыль
-$35.41 убыток
50%
Расходы на продажи и маркетинг
Не растут
25%
Расходы на исследования и разработки
Сокращаются
75%
Удержание выручки
Не считается
100%
Уровень долга
46.6% (биотех)
50%
Денежный поток
Дефицитный (биотех)
75%
Наличные
54% от обязательств
Резюме по финансам
63 балла - маловато даже для биотеха на коммерции

Но не будем торопиться и изучим другие факторы. А так же не забудем про оценку экспертов
63%
Оценка финансов
Неплохо
3. Другие факторы
Важные метрики из других разделов
75%
Инвесторы/фонды
В инвесторах 8 фондов
0%
Спрос от фондов
Не зафиксирован
100%
Предложения от старых инвесторов
Нет. Только допэмиссия
100%
Куда пойдут деньги
На развитие
100%
Попадание в ФПР
Попадает. США
75%
Средняя прибыльность андеррайтеров
31% за последние 12 мес
40%
Внутренний спрос (переподписка)
Нормальный
75%
Ожидаемая аллокация
10%
100%
Допфактор 1
Стадия коммерциализации уже 2 года
100%
Допфактор 2
Среди инвесторов RA Capital, сделки которого существенно более прибыльные чем у других венчуров
100%
Допфактор 3
Увеличили ценовой диапазон +$2
0%
Допфактор 4
Эффект низкой базы
50%
Допфактор 5
Замедление роста 1 кв 2021
Резюме по другим факторам
70 баллов. Не густо, даже для биотеха

Средний балл по всем параметрам 1) бизнес 2) финансы 3) прочие составил 70 баллов.

Нормальный показатель. Скорректируем его на состояние рынка, используя индекс страха и жадности - получится 62 балла. Уже гораздо более скромная оценка, но пока ещё удовлетворительно

А теперь сравним эту оценку с оценкой экспертов
62%
Скорректированная факторная оценка
Нормально
4. Оценки экспертов
Аналитические сервисы и эксперты в области IPO
60%
Эксперт S
Оценка 3/5
40%
Эксперт B
Оценка 2/5
0%
Эксперт P
Пропуск
100%
Эксперт R
All-in
50%
Эксперт F
Участвует
75%
Эксперт A
На половинку
86%
Эксперт I
Рейтинг 40
66%
Эксперт Pr
Bullish
60%
Эксперт RH
3/5
0%
Эксперт BA
Пропуск
75%
Эксперт SP
На половинку
30%
Эксперт TH
Пропуск
54%
Средняя оценка экспертов
В большинстве пропуск, но есть all-in
IPO RXSight RXST
Как же распределять депозит?
Наше решение: принимаем участие на $7000 это примерно 18% от свободных денег с учётом маржи

В зависимости от вашей стратегии - у вас может быть своё решение. Рекомендуем дождаться оценок $IMRX. Мы можем сказать, как бы мы поступили, если бы у нас был определённый депозит. Не является инвестиционной рекомендацией
Если у меня депозит $2000
Можно на минималку
Если у меня депозит $4000
Можно на минималку
Если у меня депозит $6000
Можно на минималку
Если у меня депозит $10000+
Подаём на минималку по всем размещениям
Данная оценка может быть не объективной. Zinchenko.Capital не осуществляет деятельности по инвестиционному консультированию, информация, размещаемая на сайте, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Приведенная на этом сайте информация и мнения составлены на основе публичных источников, которые признаны надежными, однако за достоверность предоставленной информации Zinchenko.Capital ответственности не несёт. Zinchenko.Capital и её аффилированные лица и сотрудники не несут ответственности за прямой или косвенный ущерб, наступивший вследствие использования данной информации, включая данные, котировки и графики, а также за ее достоверность.