IPO Teads N.V. (TEAD)

Обзор первичного биржевого размещения акций TEAD
Тикер
TEAD
Страна
Нидерланды
Биржа
NASDAQ
Количество сотрудников
803
Отрасль/сектор
Technology
Год основания
2006
Андеррайтеры
Goldman Sachs, Morgan Stanley, J.P. Morgan, BNP PARIBAS, Citigroup
Объём IPO, $ млн 
751
Диапазон размещения, $
18-21
Количество акций к размещению/общее количество, млн шт
38.5/ 238.1
Капитализация на IPO, $ млрд
4.643
Дедлайн/торги
28.07.21 20 мск / 30.07.21
Проспект эмиссии
Форма S-1 (ссылка)
Презентация
Roadshow (ссылка)
IPO Teads
1. Бизнес
Метрики продукта, бизнеса, рынка и отрасли
100%
Количество клиентов
3100+
100%
Сосредоточенность выручки
<5% выручки от крупнейших клиентов
100%
Объём рынка
$128 млрд
50%
Динамика рынка
7.4%

Teads N.V. предлагает облачную технологическую платформу для цифровой рекламы. Их решение построено по принципу programmatic advertising, что подразумевает автоматизацию процессов купли-продажи рекламы. Платформа соединяет сеть из рекламодателей и их агентств с издателями. Для рекламодателей платформа позволяет из единой точки доступа покупать рекламу у лучших мировых издателей. Особенность платформы в том, что она работает на экосистеме Интернета (Open Web) за пределами рекламных платформ, таких как Google или Facebook

50%
Прибыльность IPO в отрасли 
20%
100%
Уникальность идеи
Достаточно уникальна
100%
Конкурентное преимущество
Лидер отрасли
50%
Количество конкурентов
8 конкурентов
75%
Трудности входа в отрасль
Существенные
50%
Отраслевые ограничения
Очень динамичная отрасль, не прощающая простоев
75%
Модель монетизации
Маркетплейс с оплатой за показы/клики
100%
Региональный фокус
Международный
75%
Менеджмент
Без звёзд
Резюме по бизнесу, рынку и отрасли
Рабочий зрелый бизнес. Средняя оценка получилась 79 баллов.

Но как всегда не будем торопиться и изучим финансы и другие факторы. А так же посмотрим на оценку экспертов
79%
Оценка бизнеса
Хорошо
2. Финансы
Финансовые метрики бизнеса
75%
Сравнение с конкурентами по мультипликаторам
Адекватная оценка
100%
Выручка
$540 млн
25%
Динамика выручки
+6%
125%
Валовая прибыль
$169 млн выдающаяся
125%
Динамика валовой прибыли
+108% выдающаяся
100%
Валовая маржа
56%
100%
Операционная прибыль
$111 млн 
50%
Расходы на продажи и маркетинг
Уменьшение относительного размера и уменьшение абсолютного
100%
Расходы на исследования и разработки
Уменьшение относительного размера и увеличение абсолютного
25%
Удержание выручки
94%
25%
Уровень долга
64% 
100%
Денежный поток
>100% от выручки
50%
Наличные
34% от обязательств
Резюме по финансам
77 балла почти как по бизнесу - неплохо.

Но не будем торопиться и изучим другие факторы. А так же не забудем про оценку экспертов
77%
Оценка финансов
Неплохо
3. Другие факторы
Важные метрики из других разделов
100%
Инвесторы/фонды
В инвесторах 17 фондов
0%
Спрос от фондов
Не зафиксирован
0%
Предложения от старых инвесторов
100% размещения
0%
Куда пойдут деньги
Главному акционеру
0%
Попадание в ФПР
Не попадает. Нидерландский оффшор
75%
Средняя прибыльность андеррайтеров
31% за последние 12 мес
20%
Внутренний спрос (переподписка)
Низкий
25%
Ожидаемая аллокация
20%
0%
Допфактор 1
Крайне низкая скорость роста клиентской базы
50%
Допфактор 2
Состоявшийся бизнес без возможности апсайда
100%
Допфактор 3
Выручка растёт быстрее расходов
75%
Допфактор 4
Более эффективны по сравнению с конкурентами
100%
Допфактор 5
Денежный поток удвоился 2 кв 2021
Резюме по другим факторам
42балла. Плохо

Средний балл по всем параметрам 1) бизнес 2) финансы 3) прочие составил 66 баллов.

Удовлетворительный показатель. Скорректируем его на состояние рынка, используя индекс страха и жадности - получится 59 балла. Уже гораздо более скромная оценка, но пока ещё удовлетворительно

А теперь сравним эту оценке с оценкой экспертов
59%
Скорректированная факторная оценка
Удовлетворительно
4. Оценки экспертов
Аналитические сервисы и эксперты в области IPO
60%
Эксперт S
Оценка 3/5
40%
Эксперт B
Оценка 2/5
0%
Эксперт P
Пропуск
0%
Эксперт R
Пропуск
50%
Эксперт F
На небольшую сумму
75%
Эксперт A
50%
70%
Эксперт I
Рейтинг 36
66%
Эксперт Pr
Bullish
60%
Эксперт RH
3/5
0%
Эксперт BA
Пропуск
75%
Эксперт SP
Половину
30%
Эксперт TH
Пропуск
44%
Средняя оценка экспертов
В большинстве пропуск
IPO Teads
Как же распределять депозит?
Наше решение: принимаем участие на минималку $2000 это примерно 5% от свободных денег с учётом маржи

В зависимости от вашей стратегии - у вас может быть своё решение. Рекомендуем дождаться оценок $OMGA $RXST $IMRX. Мы можем сказать, как бы мы поступили, если бы у нас был определённый депозит. Не является инвестиционной рекомендацией
Если у меня депозит $2000
Пропуск
Если у меня депозит $4000
Пропуск
Если у меня депозит $6000
Пропуск
Если у меня депозит $10000+
Подаём на минималку $TEAD $2000. Если денег больше $10k, то всё равно оставляем $TEAD на минималке
Данная оценка может быть не объективной. Zinchenko.Capital не осуществляет деятельности по инвестиционному консультированию, информация, размещаемая на сайте, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Приведенная на этом сайте информация и мнения составлены на основе публичных источников, которые признаны надежными, однако за достоверность предоставленной информации Zinchenko.Capital ответственности не несёт. Zinchenko.Capital и её аффилированные лица и сотрудники не несут ответственности за прямой или косвенный ущерб, наступивший вследствие использования данной информации, включая данные, котировки и графики, а также за ее достоверность.