IPO WCG Clinical (WCGC)

Обзор первичного биржевого размещения акций WCGC
Тикер
WCGC
Страна
США
Биржа
NASDAQ
Количество сотрудников
4400
Отрасль/сектор
Health Care
Год основания
1968
Андеррайтеры
Goldman Sachs, J.P. Morgan, Barclays, Citigroup, Wells Fargo Securities
Объём IPO, $ млн 
720
Диапазон размещения, $
15-17
Количество акций к размещению/общее количество, млн шт
45 / 379
Капитализация на IPO, $ млрд
6.067
Дедлайн/торги
03.08.21 20 мск / 05.08.21
Проспект эмиссии
Форма S-1 (ссылка)
Презентация
Roadshow (ссылка)
IPO WCG Clinical WCGC
Дисклеймер: Инвестирование в IPO сопряжено с повышенным риском финансовых потерь. Участвуя в IPO, вы самостоятельно несёте все риски, связанные с потенциальными убытками.
Данный обзор и содержащиеся в нём оценки и выводы не являются инвестиционной рекомендацией и не могут служить поводом для принятия инвестиционных решений и предоставляются исключительно в ознакомительных целях. Это методологический инструмент, позволяющий проводить самостоятельный анализ для принятия собственных инвестиционных решений и он может быть не объективен и не совершенен. Администрация Zinchenko Capital не несёт ответственности за любые действия и последствия подписчиков и читателей проекта, в том числе убытки, связанные с использованием информации, размещённой на сайтах и ресурсах Zinchenko Capital

1. Бизнес
Метрики продукта, бизнеса, рынка и отрасли
100%
Количество клиентов
10000 исследовательских центров и 5000 фармкомпаний
75%
Сосредоточенность выручки
Не оценивается в B2B-услугах
25%
Объём рынка
>$1 млрд
75%
Динамика рынка
12.1%
WCG Clinical предлагает решения для клинических исследований, которые улучшают качество и эффективность испытаний, а также помогают соответствовать нормативным требованиям. При разработке новых терапий и лекарств биофармацевтические компании и исследовательские организации (CRO) сталкиваются со множеством проблем. Это задержка с набором пациентов, медленное начало испытаний, процессы администрирования, недостаточная представленность пациентов нужных категорий пациентов, регулирование и др. WCG для решения подобных задач предлагает как программное обеспечение, так клинические услуги с использованием технологий. Компания разделяет свою продуктовую линейку на 4 сегмента: этическая экспертиза, планирование и оптимизация исследования, вовлечение пациентов, научный и нормативный надзор
25%
Прибыльность IPO в отрасли 
10%
50%
Уникальность идеи
Не уникальна
100%
Конкурентное преимущество
Лидер рынка
50%
Количество конкурентов
7 конкурентов
75%
Трудности входа в отрасль
Не достаточно серьезные
100%
Отраслевые ограничения
Не выявлено
75%
Модель монетизации
B2B услуги с возможностью кросс-продаж
100%
Региональный фокус
Присутствуют в 71 стране
100%
Менеджмент
Генеральный звезда
Резюме по бизнесу, рынку и отрасли
Средняя оценка получилась 73 балла. Хорошо для здравоохранения

Но как всегда не будем торопиться и изучим финансы и другие факторы. А так же посмотрим на оценку экспертов
73%
Оценка бизнеса
Хорошо
2. Финансы
Финансовые метрики бизнеса
75%
Сравнение с конкурентами по мультипликаторам
Справедливая оценка без апсайда
75%
Выручка
$463 млн
50%
Динамика выручки
+12.3%
125%
Валовая прибыль
$294 выдающаяся
50%
Динамика валовой прибыли
+15%
100%
Валовая маржа
63.5%
0%
Операционная прибыль
-$40 млн убыток
75%
Расходы на продажи и маркетинг
Стабильные
75%
Расходы на исследования и разработки
Не оценены
75%
Удержание выручки
Не считается
100%
Уровень долга
49.6%
100%
Денежный поток
$108 млн
0%
Наличные
<10% от обязательств
Резюме по финансам
69 баллов - ниже среднего

Но не будем торопиться и изучим другие факторы. А так же не забудем про оценку экспертов
69%
Оценка финансов
Неплохо
3. Другие факторы
Важные метрики из других разделов
50%
Инвесторы/фонды
В инвесторах 3 фонда
0%
Спрос от фондов
Не зафиксирован
100%
Предложения от старых инвесторов
Нет. Только допэмиссия
0%
Куда пойдут деньги
Погашение займов
100%
Попадание в ФПР
Попадает. США
75%
Средняя прибыльность андеррайтеров
31% за последние 12 мес
0%
Внутренний спрос (переподписка)
Крайне низкий
25%
Ожидаемая аллокация
>20%
100%
Допфактор 1
Отличные возможности кросс-продаж
0%
Допфактор 2
Зрелый бизнес без возможности апсайда
0%
Допфактор 3
Дорогой долг
0%
Допфактор 4
Рост через приобретения
0%
Допфактор 5
Долг балансируется гудвилом 
Резюме по другим факторам
35 баллов. Очень плохо

Средний балл по всем параметрам 1) бизнес 2) финансы 3) прочие составил 59 баллов.

Низкий показатель. Скорректируем его на состояние рынка, используя индекс страха и жадности - получится 53 балла. Никакой привлекательности. Лучше пропустить

А теперь сравним эту оценку с оценкой экспертов
53%
Скорректированная факторная оценка
Удовлетворительно
4. Оценки экспертов
Аналитические сервисы и эксперты в области IPO
40%
Эксперт S
Оценка 2/5
40%
Эксперт B
Оценка 2/5
0%
Эксперт P
Пропуск
0%
Эксперт R
Пропуск
0%
Эксперт F
Пропуск
0%
Эксперт A
Пропуск
74%
Эксперт I
Рейтинг 37
33%
Эксперт Pr
Neutral
60%
Эксперт RH
3/5
0%
Эксперт BA
Пропуск
0%
Эксперт SP
Пропуск
30%
Эксперт TH
Пропуск
60%
Эксперт FS
3/5
26%
Средняя оценка экспертов
В большинстве пропуск. Категорически не рекомендуют
IPO WCG Clinical WCGC
Как же распределять депозит?
Наше решение: принимаем участие на $2000 это примерно 5% от свободных денег с учётом маржи

В зависимости от вашей стратегии - у вас может быть своё решение. Мы можем сказать, как бы мы поступили, если бы у нас был определённый депозит. Не является инвестиционной рекомендацией
Если у меня депозит $2000
Пропуск
Если у меня депозит $4000
Пропуск
Если у меня депозит $6000
Пропуск
Если у меня депозит $10000+
Можно на минималку
Данная оценка может быть не объективной. Zinchenko.Capital не осуществляет деятельности по инвестиционному консультированию, информация, размещаемая на сайте, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Приведенная на этом сайте информация и мнения составлены на основе публичных источников, которые признаны надежными, однако за достоверность предоставленной информации Zinchenko.Capital ответственности не несёт. Zinchenko.Capital и её аффилированные лица и сотрудники не несут ответственности за прямой или косвенный ущерб, наступивший вследствие использования данной информации, включая данные, котировки и графики, а также за ее достоверность.