IPO

Первичное размещение акций (IPO) как инвестиционный инструмент
Прямое участие
Порог входа минимальный/оптимальный
$2000 / $10000
Горизонт инвестирования сделка/портфель
93 дня / 12-24 мес
Доходность
Высокая. 100%-270% годовых
Наращиваемая валюта
USD
Ликвидность
Выше среднего
Подходит для новичков
Нет
Уровень риска / риск-профиль
Выше среднего. Умеренно-агрессивный и выше
Прогнозируемость
Ниже среднего
Стратегия
Рост. Приумножение
Требуемые компетенции
Умение анализировать компании
Трудоёмкость
Выше среднего
Рынок
Фондовый
Актив
Акции
Тип инструмента
Холд
Управление и принятие решений
Самостоятельно
Прозрачность
Высокая
Автоматизация/роботизация
Низкая
Использование плеча
1:1-1:1.75
Налогообложение
Рос юрисдикция - налоговый агент.
Оффшор - самостоятельно. Льгот нет
Доступ для квалифицированных инвесторов
Доступ для неквалифицированных инвесторов и нерезидентов
Подходит для ИИС
Нет
Используется Zinchenko Capital
Да

Что такое IPO

IPO (Initial Public Offering) - первичное публичное размещение акций компании. Иначе это процесс вывода акций компании на биржу или листинг. Цель: привлечение живых денег в акционерный капитал компании, которые могут быть направлены на различные цели

У инвесторов есть возможность купить эти акции на этапе IPO из книги заявок - то есть раньше листинга (размещения на бирже). Такие услуги оказывают некоторые брокеры. В основном, когда инвесторы получают доступ к ценной бумаге раньше рынка - есть возможность для апсайда (увеличения цены акции), но это случается не каждый раз - бывает цена и сильно падает в момент размещения на бирже. И даже если на акцию в момент листинга есть повышенный спрос от трейдеров и инвесторов, которые не смогли поучаствовать в IPO, и курс акции вырос в первый день - всё ещё может измениться потому что есть локап-период. Это время (до 180 дней), в которое инвесторам, купившим акции на этапе IPO, нельзя их продавать. За это время может произойти всё, что угодно и курс может как сильно вырасти - так и сильно упасть. Некоторые брокеры дают доступ к IPO без локапа

При прямых инвестициях в IPO через брокера инвестору нужно самостоятельно анализировать компанию и принимать решение по инвестированию, основываясь на этом. В некоторых случаях равномерная инвестиционная стратегия (когда подаёшь на каждое IPO одинаковую по размеру заявку) показывает лучшую эффективность, чем выборочная. При инвестициях в IPO через биржевые ПИФы и ETF инвестор не участвует в выборе компаний и принятии решений, а использует декларированную инвестиционную стратегию эмитента ПИФа/ETF. Существует ещё способ инвестирования Market-IPO, когда акции компании покупаются с рынка после листинга. А также pre-IPO, когда акции покупаются на внебиржевом рынке (OTC) ещё до официального объявления первичного размещения и подачи документов в SEC

В последние несколько лет эффективность IPO для инвесторов сильно упала за счёт популяризации данного инструмента и его доступности широкому рынку усилиями брокеров, специальных медиа и биржевых фондов IPO, которые стали доступны большому кругу инвесторов

Наибольшую эффективность показывают IPO технологических и биотехнологических компаний на американские биржи NYSE и NASDAQ. Первичные размещения китайских и российских компаний не так интересны для инвесторов

В инвестиционных стратегиях Zinchenko Capital инструмент IPO пока занимает центральное место, потому что позволяет получить доходность выше среднерыночной
ВАЖНО
Участие в IPO у разных брокеров отличается - разные брокеры дают разные условия для инвестиций в IPO
Условия для участия в российских IPO у брокеров в российской юрисдикции как правило стандартные - заявка от 50 000 руб без локапа и комиссии за вход до 5%