IPO Candela Medical, Inc. (CDLA)

Обзор первичного биржевого размещения акций CDLA
Тикер
CDLA
Страна
США
Биржа
NASDAQ
Количество сотрудников
860
Отрасль/сектор
Healthcare
Год основания
2010
Андеррайтеры
BofA Securities, Goldman Sachs, Barclays, Baird, Canaccord Genuity, Stifel
Объём IPO, $ млн
250
Диапазон размещения, $
16-18
Количество акций к размещению/общее количество, млн шт
14.7/97.7 (15%)
Капитализация на IPO, $ млрд
1.66
Дедлайн/торги
26.10.21 20:00 мск / 28.10.21
Проспект эмиссии
Форма S-1 (ссылка)
Презентация
TBA
IPO Candela Medical, Inc. (CDLA)
Дисклеймер: Инвестирование в IPO сопряжено с повышенным риском финансовых потерь. Участвуя в IPO, вы самостоятельно несёте все риски, связанные с потенциальными убытками.
Данный обзор и содержащиеся в нём оценки и выводы не являются инвестиционной рекомендацией и не могут служить поводом для принятия инвестиционных решений и предоставляются исключительно в ознакомительных целях. Это методологический инструмент, позволяющий проводить самостоятельный анализ для принятия собственных инвестиционных решений и он может быть не объективен и не совершенен. Администрация Zinchenko Capital не несёт ответственности за любые действия и последствия подписчиков и читателей проекта, в том числе убытки, связанные с использованием информации, размещённой на сайтах и ресурсах Zinchenko Capital

Оценка проводится по методике Smartscoring 2.1. Подробно по ссылке

1. Бизнес

Метрики продукта, бизнеса, рынка и отрасли
Candela Medical ($CDLA): компания является производителем эстетических устройств с обширным ассортиментом. Компания продает свою продукцию в 18 странах. Решения компании продают дерматологам, пластическим хирургам, эстетическим хирургам, салонам эстетической медицины, сетям эстетического бизнеса и другим квалифицированным практикующим врачам и эстетам. По состоянию на 30 июня 2021 года у компании была база в 44 тысяч устройств по всему миру. У компании 16 тысяч клиентов. Candela предлагает широкий спектр медицинских устройств для эстетических применений, включая различные лазеры, в том числе твердотельные, импульсные, неабляционные фракционные, CO2 и пикосекундные, а также устройства для интенсивного импульсного света, радиочастоты и микроиглы. Потенциальный рынок оценивается в $4 млрд с ежегодным ростом в 12%.
Candela medical $CDLA
Конкурентные преимущества:

Лидирующая позиция на большом и привлекательном рынке устройств для эстетической медицины. Компания является крупнейшим в мире поставщиком устройств для эстетической медицины. Этот очень привлекательный рынок оценивается почти в 4 миллиарда долларов и растет примерно на 12% в год.

Глобальный коммерческий охват, поддерживаемый обширной инфраструктурой послепродажной поддержки. Candela Medical занимает самую крупную в мире коммерческую деятельность в индустрии устройств для эстетической медицины, занимаясь продажами и поддержкой на наиболее дорогостоящих рынках по всему миру, включая США, Японию, Китай и страны Западной Европы. Прямые продажи осуществляются в 18 странах, в которых работают около 400 сотрудников, занимающихся продажами, клиническим обучением, послепродажным обслуживанием и поддержкой по всему миру. Дистрибьюторы в 66 странах мира.

Большая активная установленная база и прочные отношения с клиентами стимулируют продажи существующим клиентам. Самая большая в мире активная установленная база устройств для эстетической медицины, которая включает почти 44 000 устройств, установленных у 16 ​​000 клиентов по состоянию на 30 июня 2021 года.

Обширный объем клинических данных и проверенные возможности регулирования. Компания десятилетиями инвестирует в научные доказательства и клинические исследования и уделяет особое внимание созданию лучших, наиболее надежных и клинически эффективных устройств.
С 2017 года на устройствах Candela было проведено 69 клинических исследований, и с момента создания исследования были опубликованы в более чем 2500 рецензируемых статьях.

Инновации и научно-исследовательских возможностях. 80 запатентованных продуктов, охватывающих передовые технологии в медицинской эстетике. Программа исследований и разработок направлена ​​на разработку и запуск новых платформенных технологий и продолжение лидерства в франшизе за счет выпуска расширений продуктов и устройств следующего поколения. Обширный портфель патентов, насчитывающим около 130 выданных патентов и 55 заявок на патенты, ожидающих рассмотрения по состоянию на 30 июня 2021 года.

Высококвалифицированная глобальная команда менеджеров с глубокими знаниями в области эстетики и медицинского оборудования. Управленческая команда имеет подтвержденный послужной список роста, клинического и операционного превосходства, создания ценности, разработки и коммерциализации инновационных технологий, а также дисциплинированного распределения капитала. Руководящая команда состоит из руководителей с опытом работы в ведущих государственных и частных глобальных организациях в секторах медицинского оборудования, диагностики, фармацевтики и эстетики и поддерживается солидным арсеналом талантов на всех уровнях организации.

Продукты компании:
  • Устройство для лечения доброкачественных пигментных поражений и удаления татуировок;
  • Устройство для лечения сосудистых поражений;
  • Устройство для шлифовки кожи, лечения доброкачественных пигментных поражений, лечения доброкачественных сосудистых поражений и уменьшения волос;
  • Устройство для ухода за кожей;

Нажмите на картинку, чтобы пролистать слайды

100%
Количество клиентов
16 000
100%
Сосредоточенность выручки
Не сосредоточена
25%
Объём рынка
~ $4 млрд
75%
Динамика рынка
+12%
Индустрия медицинской эстетики очень конкурентоспособна. Продукты компании конкурируют с лазерными и другими продуктами на основе энергии, предлагаемыми многочисленными небольшими и крупными государственными и частными компаниями, как теми, которые ориентированы на рынок медицинских эстетических устройств, так и более крупными фармацевтическими и медицинскими компаниями. Конкуренция со стороны медицинских продуктов, не связанных с устройствами на основе энергии, такими как нейротоксины и инъекции гиалуроновой кислоты, и эстетическими процедурами, такими как подтяжка лица, липосакция, склеротерапия, электролиз, химический пилинг и микродермабразия.
Конкуренция среди поставщиков лазерных и других устройств на основе энергии для рынка эстетической медицины характеризуется обширными исследовательскими усилиями и быстрыми технологическими изменениями, и существует несколько барьеров для входа, которые не позволили бы новым участникам или существующим конкурентам разрабатывать продукты, которые будут напрямую конкурировать с продуктами компании.
25%
Прибыльность IPO в отрасли
11%
100%
Уникальность идеи
Достаточно уникальна
100%
Конкурентное преимущество
Лидер в отрасли;
Обширная программа исследований и разработок;
Продажи по всему миру и самая большая база устройств
50%
Количество конкурентов
Высокая конкуренция
75%
Трудности входа в отрасль
Серьёзные барьеры
75%
Отраслевые ограничения
Серьёзные ограничения
50%
Модель монетизации
B2B
100%
Региональный фокус

Продажа напрямую в 18 стран (США, Китай, Япония, Западная Европа) косвенно в 66 стран по всему миру

75%
Менеджмент
Нормальный
73%
Оценка бизнеса
Очень хорошо
Резюме по бизнесу, рынку и отрасли
Средняя оценка получилась 73 балла - очень хорошо.
2. Финансы
Финансовые метрики бизнеса
100%
Сравнение с конкурентами по мультипликаторам
Адекватно оценена
75%
Выручка
$321,65 млн
0%
Динамика выручки
-17,48%
100%
Валовая прибыль
$139,1 млн
Candela Medical финансы
0%
Динамика валовой прибыли
-17,83%
75%
Валовая маржа
43,25%
0%
Чистая прибыль
-$43,89 млн убыток
25%
Расходы на продажи и маркетинг
Расходы постепенно уменьшаются
25%
Расходы на исследования и разработки
Расходы постепенно уменьшаются
75%
Удержание выручки
Не расчитывается
50%
Уровень долга
51%
IPO Candela Medical финансы
IPO Candela Medical финансы
100%
Денежный поток
$58,72 млн
50%
Наличные
22% от обязательств
52%
Оценка финансов
Удовлетворительно
Резюме по финансам
Средняя оценка получилась 52 баллов - удовлетворительно.
3. Другие факторы
Важные метрики из других разделов
75%
Инвесторы/фонды
9
0%
Спрос от фондов
Не зафиксирован
100%
Предложения от старых инвесторов
Только допэмиссия
50%
Куда пойдут деньги
В том числе на погашение обязательств (не более 50%)
100%
Попадание в ФПР
США. Попадает
75%
Средняя прибыльность андеррайтеров
+35,8% за последние
12 месяцев
75%
Внутренний спрос (переподписка)
ТВD
75%
Ожидаемая аллокация
ТВD
100%
Объём размещения
$250 млн
100%
Торгуется на ОТС
Нет
75%
Допфактор 1
Рост и развитие сетей эстетических и медицинских учреждений, расширение базы практикующих врачей
75%
Допфактор 2
Популяризация эстетического лечения среди молодого поколения, растущее внимание пациентов к улучшению внешнего вида и молодости
0%
Допфактор 3
Пандемия, вызванная распространением COVID-19
69%
Оценка других факторов
Хорошо
Резюме по другим факторам
Средняя оценка получилась 69 баллов - хорошо.
71%
Скорректированная факторная оценка
Хорошо
Скорректированная факторная оценка
Средний балл по всем параметрам 1) Бизнес 2) Финансы 3) Другие факторы
составил 65 баллов - хорошо.

Скорректированная факторная оценка 71 балл - хорошо.

А теперь сравним эту оценку с оценкой экспертов.
4. Оценки экспертов
Аналитические сервисы и эксперты в области IPO
-%
Эксперт S
Оценка 3/5
-%
Эксперт B
Оценка 2/5
-%
Эксперт P
Пропуск
-%
Эксперт R
Участвует all-in
-%
Эксперт F
TBA
-%
Эксперт A
All-in
-%
Эксперт Pr
Bullish
-%
Эксперт RH
3/5
50%
Эксперт BA
50/50
-%
Эксперт QC
Miss
-%
Эксперт FS
3/5
-%
Средняя оценка экспертов
Многие участвуют, но некоторые пропускают
IPO WCG Clinical WCGC
Подать заявку на IPO у брокера Freedom Finance
предварительно откройте брокерский счёт в форме ниже
Как же распределять депозит?
Наше решение: [предварительно!!] подаём на минималку $2000

В зависимости от вашей стратегии - у вас может быть своё решение. Мы можем сказать, как бы мы поступили, если бы у нас был определённый депозит. Не является инвестиционной рекомендацией
Данная оценка может быть не объективной. Zinchenko.Capital не осуществляет деятельности по инвестиционному консультированию, информация, размещаемая на сайте, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Приведенная на этом сайте информация и мнения составлены на основе публичных источников, которые признаны надежными, однако за достоверность предоставленной информации Zinchenko.Capital ответственности не несёт. Zinchenko.Capital и её аффилированные лица и сотрудники не несут ответственности за прямой или косвенный ущерб, наступивший вследствие использования данной информации, включая данные, котировки и графики, а также за ее достоверность.