IPO Cian Plc. (CIAN)

Cian Plc. ($CIAN): Компания является ведущей платформой для онлайн-объявлений о недвижимости на большом, малоизвестном и растущем рынке объявлений о недвижимости в России, входя в десятку самых популярных онлайн-объявлений о недвижимости в мире на основе данных Google Analytics за сентябрь 2021 года для данных трафика Cian и SimilarWeb. С момента основания в 2001 году, согласно отчету Frost & Sullivan Report, компания стала самым узнаваемым и надежным брендом объявлений о недвижимости в самых густонаселенных регионах России и расширила свой бизнес за пределы онлайн-объявлений о недвижимости, чтобы предложить дополнительные продукты и услуги, которые превращают поиск и операции с недвижимостью в беспрепятственный, прозрачный и эффективный процесс. Сетевая платформа по недвижимости соединяет миллионы пользователей, покупателей и арендаторов недвижимости с миллионами высококачественных объектов недвижимости всех типов - жилой и коммерческой, первичной и вторичной, городской и пригородной, как для продажи, так и для аренды.

Объём и динамика рынка

Компания работает на российском рынке недвижимости, который, согласно отчету Frost & Sullivan Report, в 2020 году составил около 238 миллиардов долларов США и только начинает цифровизацию. Находясь в авангарде этой тенденции цифровизации и являясь одной из основных движущих сил, стоящих за ней, ЦИАН рассматривает незамедлительную рыночную возможность в размере примерно 6 миллиардов долларов США (в 2020 году, на основе отчета Frost & Sullivan Report), что включает комиссии агентов по недвижимости, рекламные бюджеты разработчиков, а также смежные рынки, включая рекламу ипотечных кредитов и цифровые услуги, облегчающие транзакции. Согласно отчету Frost & Sullivan, основной рынок онлайн-объявлений о недвижимости будет расти со среднегодовыми темпами роста (CAGR) примерно 27% в период с 2021 по 2025 год.

Уникальность идеи и конкурентные преимущества

• Ведущая российская платформа онлайн-объявлений о недвижимости, занимающая первое место на крупнейших рынках России;
• Мощный сетевой эффект, укрепляющий лидирующую позицию на рынке;
• Сильная сила бренда, способствующая дальнейшему росту и защищающая конкурентоспособность;
• Самый полный спектр услуг на российском рынке, предоставляемый с помощью передовой технологической платформы с ориентацией на мобильные устройства;
• Надежный финансовый профиль, демонстрирующий уверенный рост и четкий путь к прибыльности;
• Управленческая команда с опытом внедрения инноваций, поддерживаемая крупными акционерами.

Конкуренция

По данным Frost & Sullivan Report, рынок онлайн-услуг жилой недвижимости в России является концентрированным, и существует более 4000 веб-сайтов с объявлениями о недвижимости. Компания сталкивается с конкуренцией со стороны различных игроков цифрового рынка и, в случае первичного рынка недвижимости, также со стороны оффлайновых рекламных носителей, каждый из которых предоставляет клиентам платформы и рекламное пространство.

Ключевыми конкурентами являются другие платформы вертикальных объявлений (или платформы, специализирующиеся на одной категории объявлений), которые специализируются на объявлениях о недвижимости, такие как DomClick, Яндекс.Недвижимость и Квадратный метр. Некоторые из этих платформ принадлежат крупным российским банковским группам, таким как DomClick, который принадлежит Сбербанку, и Square Meter, который принадлежит ВТБ. Остальные принадлежат крупным интернет-компаниям, таким как Яндекс.Недвижимость, который принадлежит Яндекс, одной из крупнейших интернет-компаний в России.

Ключевые конкуренты также включают горизонтальные платформы объявлений (или универсальные платформы онлайн-объявлений, которые предлагают списки по различным категориям продуктов, включая недвижимость), такие как Avito и Youla. Некоторые из этих платформ также поддерживаются более крупными интернет-компаниями, например, Youla - это платформа объявлений Mail.ru Group, а Avito принадлежит Naspers. Кроме того, компания также может столкнуться с конкуренцией со стороны платформ, предлагающих краткосрочную аренду, таких как Airbnb и Booking.com, если эти платформы начнут уделять больше внимания более комплексным предложениям недвижимости, которые нравятся текущим пользователям.

Модель монетизации

• Сборы за листинг в вертикалях вторичной жилой и коммерческой недвижимости и сборы за привлечение потенциальных клиентов в вертикали первичной жилой недвижимости, а также сборы за услуги с добавленной стоимостью, такие как листинг премиум-класса и выделенные листинги, а также листинговые аукционы и другие дополнительные услуги. В июне 2020 года компания представила новую модель на основе подписки для клиентов, которая позволяет клиентам приобретать ежемесячную подписку и комбинировать ряд объявлений с дополнительными услугами, повышая эффективность для них, а также повышая эффективность и монетизацию для компании. В первой половине 2021 года средняя доля листингов по модели подписки составила примерно 41% по сравнению с примерно 26% во второй половине 2020 года, также взимается плата за предоставление рекламных инструментов через платформу для различных сторон, в первую очередь застройщики и банки.
• В сегменте ипотечного рынка - комиссии, взимаемые с банков-партнеров за распространение их ипотечных продуктов, через передовую платформу для сравнения цен на ипотеку, предварительного одобрения и выдачи ипотечных кредитов.
• В сегменте оценки и аналитики - сборы, взимаемые с клиентов и партнеров за предоставление доступа к собственным исследованиям рынка недвижимости, аналитике данных и услугам по анализу рынка, либо посредством продажи отдельных отчетов, либо на основе подписки.
• В сегменте аренды C2C - сборы, взимаемые с пользователей за предоставление комплексных решений, облегчающих беспрепятственную аренду недвижимости онлайн (включая проверку анкетных данных арендаторов, цифровое исполнение договоров, онлайн-платежи и страхование).
• В сегменте комплексных предложений, начиная с комиссий, взимаемых с клиентов и пользователей за услуги, которые позволяют выполнять операции с недвижимостью в режиме онлайн (включая проверку документов, проверку, подписание и хранение, нотариальные услуги, регистрацию и возврат налогов) и упрощают одновременное выполнение купли-продажи, что позволяет повысить эффективность операций с недвижимостью.

Пользователи ЦИАН могут бесплатно искать объекты недвижимости через мобильные приложения, а также на мобильных и настольных веб-сайтах. Они также могут воспользоваться широким спектром различных инновационных услуг, которые предлагает компания, например, оценка недвижимости и доступ к различным вариантам финансирования недвижимости.

Операции охватывают всю Россию, с особым упором на ключевые мегаполисы, в частности, Москву и Московскую область, Санкт-Петербург и Ленинградскую область, Екатеринбург и Новосибирск. Услуги компании представлены также в других городах и регионах, включая Самару, Нижний Новгород, Краснодар, Уфу, Казань, Омск, Красноярск, Архангельск, Челябинск, Тюмень и Пермь, а также другие города и области.

Максим Мельников является генеральным директором с февраля 2014 года. Г-н Мельников входил в совет директоров HeadHunter Group PLC, онлайн-платформы по подбору персонала в России и странах СНГ, с мая 2019 года. С 2010 по 2014 год г-н Мельников занимал должность Главный исполнительный директор и директор Media3 Holding, крупного холдинга печатных и цифровых медиа, специализирующегося на продаже печатных СМИ и инвестировании в онлайн-медиа. Г-н Мельников получил степень магистра финансов с отличием в Финансовой академии при Правительстве Российской Федерации, где он специализировался на банковском деле, ценных бумагах и публичных рынках. Позднее г-н Мельников получил степень магистра делового администрирования в Стэнфордской высшей школе бизнеса Стэнфордского университета.

Михаил Лукьянов занимает должность финансового директора и директора по стратегии ключевой операционной дочерней компании с мая 2015 года. До прихода в компанию в марте 2014 года г-н Лукьянов работал инвестиционным менеджером в ООО «Медиа 3». Г-н Лукьянов имеет степень магистра финансов Финансового университета при Правительстве Российской Федерации. Г-н Лукьянов, помимо прочего, отвечает за разработку стратегии, процессов бухгалтерского учета и финансовой отчетности.

Акционеры

Среди акционеров ЦИАН – инвестиционные фонды Goldman Sachs и Elbrus Capital. Среди инвестиций данных фондов – Headhunter, IPO которого также было проведено на NASDAQ в 2019 г. С момента IPO котировки Headhunter выросли в 4 раза.

Предложения от старых инвесторов

В рамках размещения будет продано 26% акций текущих акционеров, $55+ млн будет привлечено в Компанию для развития. Для остающихся акционеров предусмотрен Lock-up – обязательство не продавать акции в течении 180 дней после IPO.

Куда пойдут деньги

Компания намерена использовать чистую выручку от этого предложения следующим образом:

• приблизительно 27,1 миллиона долларов для погашения обязательств по программе Phantom Share;
• оставшаяся часть предназначена для финансирования роста и расширения бизнеса и других общих корпоративных целей.