IPO Definitive Healthcare Corp. (DH)

Обзор первичного биржевого размещения акций DH
Тикер
DH
Страна
США
Биржа
NASDAQ
Количество сотрудников
625
Отрасль/сектор
Technology
Год основания
2011
Андеррайтеры
Goldman Sachs, J.P. Morgan, Morgan Stanley, Barclays, Credit Suisse, Deutsche Bank Securities
Объём IPO, $ млн 
350
Диапазон размещения, $
21-24
Количество акций к размещению/общее количество, млн шт
15.56 / 147.79 (10.5%)
Капитализация на IPO, $ млрд
3.325
Дедлайн/торги
13.09.21 20 мск / 15.09.21
Проспект эмиссии
Форма S-1 (ссылка)
Презентация
Roadshow (ссылка)
IPO WCG Clinical WCGC
Дисклеймер: Инвестирование в IPO сопряжено с повышенным риском финансовых потерь. Участвуя в IPO, вы самостоятельно несёте все риски, связанные с потенциальными убытками.
Данный обзор и содержащиеся в нём оценки и выводы не являются инвестиционной рекомендацией и не могут служить поводом для принятия инвестиционных решений и предоставляются исключительно в ознакомительных целях. Это методологический инструмент, позволяющий проводить самостоятельный анализ для принятия собственных инвестиционных решений и он может быть не объективен и не совершенен. Администрация Zinchenko Capital не несёт ответственности за любые действия и последствия подписчиков и читателей проекта, в том числе убытки, связанные с использованием информации, размещённой на сайтах и ресурсах Zinchenko Capital

Оценка проводится по методике Smartscoring 2.0. Подробно по ссылке
1. Бизнес
Метрики продукта, бизнеса, рынка и отрасли
100%
Количество клиентов
2600
100%
Сосредоточенность выручки
Ни один клиент не принёс более 2% выручки
50%
Объём рынка
>$10 млрд
100%
Динамика рынка
22%
Definitive Healthcare предоставляет интеллектуальную платформу в области здравоохранения для разработки стратегий продаж на рынке. Definitive Healthcare является ведущим поставщиком коммерческой информации в сфере здравоохранения. Решения предоставляют точную и полную информацию о поставщиках медицинских услуг и их деятельности, помогая клиентам оптимизировать все процессы - от разработки продуктов до планирования выхода на рынок и осуществления продаж и маркетинга. Предоставляемые через SaaS платформу аналитические данные стали критически важными для коммерческого успеха более чем 2 600 клиентов по состоянию на 30 июня 2021 года.

50%
Прибыльность IPO в отрасли 
28%
75%
Уникальность идеи
Достаточно уникальна
100%
Конкурентное преимущество
Лидер рынка
50%
Количество конкурентов
10 конкурентов
100%
Трудности входа в отрасль
Достаточно серьезные
100%
Отраслевые ограничения
Не выявлено
100%
Модель монетизации
Saas - подписка 99%
100%
Региональный фокус
Международная экспансия
75%
Менеджмент
Без звёзд
85%
Оценка бизнеса
Очень хорошо
Резюме по бизнесу, рынку и отрасли
Средняя оценка получилась 85 баллов. Очень хорошо для теха
2. Финансы
Финансовые метрики бизнеса
75%
Сравнение с конкурентами по мультипликаторам
Неочевидно недооценена 
75%
Выручка
$118 млн
75%
Динамика выручки
+38.4%
0%
Валовая прибыль
Убыток
100%
Динамика валовой прибыли
Убыток быстро уменьшается. +50%
100%
Валовая маржа
75.1%
0%
Операционная прибыль
Убыток
50%
Расходы на продажи и маркетинг
Сравнительно малы, но немного выросли
75%
Расходы на исследования и разработки
Растут и в относительной и в абсолютной величине
50%
Удержание выручки
111% (корпоративные 124%)
100%
Уровень долга
31.5%
75%
Денежный поток
Положительный >$21 млн
0%
Наличные
<10% от обязательств
60%
Оценка финансов
Неплохо
Резюме по финансам
60 баллов - ниже среднего
3. Другие факторы
Важные метрики из других разделов
50%
Инвесторы/фонды
В инвесторах 3 фонда
125%
Спрос от фондов
Зафиксирован. Blackrock + Capital World Investors 23% от размещения
100%
Предложения от старых инвесторов
Только допэмиссия
25%
Куда пойдут деньги
Выкуп акций + погашение займов (55%) + компенсация расходов на IPO
100%
Попадание в ФПР
Попадает. США
50%
Средняя прибыльность андеррайтеров
+28% за последние 12 мес
75%
Внутренний спрос (переподписка)
Выше среднего
75%
Ожидаемая аллокация
5-7%
75%
Объём размещения
$350 млн
100%
Торгуется на ОТС
Да
100%
Допфактор 1
LTV/CAC > 10
0%
Допфактор 2
Слабость баланса. 95% НМА = большая амортизация = долгая прибыль
50%
Допфактор 3
Масса наград в штате
66%
Скорректированная факторная оценка
Удовлетворительно
Резюме по другим факторам
Средний балл по всем параметрам 1) бизнес 2) финансы 3) прочие составил 66 баллов.

А теперь сравним эту оценку с оценкой экспертов
4. Оценки экспертов
Аналитические сервисы и эксперты в области IPO
60%
Эксперт S
Оценка 3/5
40%
Эксперт B
Оценка 2/5
50%
Эксперт P
Инвестирует немного
0%
Эксперт R
Пропуск
-%
Эксперт F
Ожидается
-%
Эксперт A
Ожидается
78%
Эксперт I
Рейтинг 39
66%
Эксперт Pr
Bullish
60%
Эксперт RH
3/5
50%
Эксперт BA
Инвестирует без фанатизма
0%
Эксперт SP
Пропуск
55%
Эксперт TH
Чуть больше минималки
60%
Эксперт FS
3/5
48%
Средняя оценка экспертов
Кто-то пропускает. Кто-то участвует на минималку или чуть больше. Ни одного all-in
IPO WCG Clinical WCGC
Подать заявку на IPO у брокера Freedom Finance
предварительно откройте брокерский счёт в форме ниже
Как же распределять депозит?
Наше решение: принимаем участие на $5000 это примерно 8.33% от свободных денег с учётом маржи

В зависимости от вашей стратегии - у вас может быть своё решение. Мы можем сказать, как бы мы поступили, если бы у нас был определённый депозит. Не является инвестиционной рекомендацией
Если у меня депозит $2000
Пропуск
Если у меня депозит $4000
Можно подать на $2000
Если у меня депозит $6000
Можно подать на $2000
Если у меня депозит $10000+
Можно подать на $3000
Данная оценка может быть не объективной. Zinchenko.Capital не осуществляет деятельности по инвестиционному консультированию, информация, размещаемая на сайте, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Приведенная на этом сайте информация и мнения составлены на основе публичных источников, которые признаны надежными, однако за достоверность предоставленной информации Zinchenko.Capital ответственности не несёт. Zinchenko.Capital и её аффилированные лица и сотрудники не несут ответственности за прямой или косвенный ущерб, наступивший вследствие использования данной информации, включая данные, котировки и графики, а также за ее достоверность.