IPO Exscientia plc (EXAI)

Обзор первичного биржевого размещения акций EXAI
Тикер
EXAI
Страна
Великобритания
Биржа
NASDAQ
Количество сотрудников
208
Отрасль/сектор
Healthcare/Technology
Год основания
2012
Андеррайтеры
Goldman Sachs, Morgan Stanley, BofA Securities, Barclays
Объём IPO, $ млн
275
Диапазон размещения, $
20-22
Количество акций к размещению/общее количество, млн шт
13.1/ 117.90 (11.1%)
Капитализация на IPO, $ млрд
2.475
Дедлайн/торги
29.09.21 20:00 мск / 01.10.21
Проспект эмиссии
Форма S-1 (ссылка)
Презентация
Roadshow (ссылка)
IPO Exscientia
Дисклеймер: Инвестирование в IPO сопряжено с повышенным риском финансовых потерь. Участвуя в IPO, вы самостоятельно несёте все риски, связанные с потенциальными убытками.
Данный обзор и содержащиеся в нём оценки и выводы не являются инвестиционной рекомендацией и не могут служить поводом для принятия инвестиционных решений и предоставляются исключительно в ознакомительных целях. Это методологический инструмент, позволяющий проводить самостоятельный анализ для принятия собственных инвестиционных решений и он может быть не объективен и не совершенен. Администрация Zinchenko Capital не несёт ответственности за любые действия и последствия подписчиков и читателей проекта, в том числе убытки, связанные с использованием информации, размещённой на сайтах и ресурсах Zinchenko Capital

Оценка проводится по методике Smartscoring 2.1. Подробно по ссылке
1. Бизнес
Метрики продукта, бизнеса, рынка и отрасли
25%
Количество клиентов
7
0%
Сосредоточенность выручки
84% выручки от Celgene и GT
0%
Объём рынка
~ $507 млн
100%
Динамика рынка
40,8%
Exscientia plc ($EXAI): компания предоставляет платформу на основе искусственного интеллекта для разработки, открытия и создания лекарств. Компания создала полное комплексное решение на основе искусственного интеллекта и экспериментальных технологий для идентификации целей, разработки кандидатов на лекарства, трансляционных моделей и отбора пациентов. Компания заявляет, что она создала первых трех кандидатов на точные лекарства, разработанные искусственным интеллектом, для клинических испытаний на людях. Наиболее продвинутый кандидат, разработанный внутри компании, EXS21546, начал испытание Фазы 1 в декабре 2020 года. Два других кандидата, которые разрабатываются его партнером по сотрудничеству Sumitomo Dainippon Pharma, также в настоящее время проходят Фазу 1 испытаний.

Согласно отчету MarketsAndMarkets об исследовании рынка за 2019 год, объем мирового рынка ИИ в медицине оценивается в 259 миллионов долларов в 2019 году и, как ожидается, достигнет $1,4 млрд в 2024 году со среднегодовым темпом роста (CAGR) 40, 8%.
Exscientia сосредоточенность выручки

Сосредоточенность выручки Exscientia

50%
Прибыльность IPO в отрасли 
28%
100%
Уникальность идеи
Достаточно уникальна
100%
Конкурентное преимущество
Лидер рынка
25%
Количество конкурентов
11 конкурентов

Компания имеет один собственный кандидат в препараты EXS21546 и множество совместных проектов с фармацевтическими компаниями. Первое клиническое испытание фазы 1 EXS21546 началось в декабре 2020 года и основные данные о результатах исследования будут сообщены в конце 2022 года.

Два других кандидата на лекарственные препараты, также в настоящее время проходящие клинические испытания фазы 1, разрабатываются специалистами компании и партнером Sumitomo Dainippon Pharma Co., которая обладает исключительными имущественными правами на эти кандидаты в лекарственные препараты. Кроме того, компания разработала четыре дополнительных препарата-кандидата, которые в настоящее время проходят расширенное профилирование для подачи заявок на исследуемый новый препарат, или IND, и в общей сложности имеет более 25 активных проектов.


Компания основана на 4 основных элементах:

  • Precision Target: подходы глубокого обучения (deep learning) для определения приоритетности проектов;
  • Precision Design: обширная платформа технологий ИИ для разработки инновационных препаратов;
  • Precision Experiment: проведение точных экспериментов с помощью технологий для получения более точных данных;
  • Precision Medicine: комплексный анализ данных пациента для обеспечения клинической значимости.
Exscientia

Бизнес модель компании строится на трех составляющих:

• Собственные проекты в области онкологии, иммунологии и противовирусной терапии;

​• Создание 50/50 совместных предприятий, где компания обеспечивает комплексные возможности по поиску лекарств, а партнеры предоставляют клиническую и коммерческую инфраструктуру в различных терапевтических областях;

• Крупные фармацевтические партнерства, в рамках которых компания получает авансовые платежи, промежуточные платежи и роялти в обмен на возможности компании по поиску лекарств.

Ближайшие конкуренты:

• Relay Therapeutics

• AbCellera

• Schrodinger

• Recursion Pharmaceuticals

• PathAI

• Insitro

• Valo Health

• Cellarity

• XtalPi

• BenevolentAI

• Datavant

Бизнес-модель

Exscientia бизнес

Проекты компании Exscientia

Exscientia проекты

Преимущества использования ИИ при создании лекарств

Exscientia искусственный интеллект
100%
Трудности входа в отрасль
Существенные
100%
Отраслевые ограничения
Не выявлено
50%
Модель монетизации
B2B
Exscientia
75%
Региональный фокус
США, Европа
75%
Менеджмент
Нормальный
62%
Оценка бизнеса
Не плохо
Резюме по бизнесу, рынку и отрасли
Средняя оценка получилась 62 баллов. Не плохо
2. Финансы
Финансовые метрики бизнеса
100%
Сравнение с конкурентами по мультипликаторам
Недооценена
25%
Выручка
$13,35 млн
25%
Динамика выручки
+6,20%
0%
Валовая прибыль
-$6,29 млн
0%
Динамика валовой прибыли
отрицательная
0%
Валовая маржа
отрицательная
0%
Операционная прибыль
-$30,76 млн убыток
75%
Расходы на продажи и маркетинг
Растут в абсолютном и в относительном выражениях
Exscientia финансы
75%
Расходы на исследования и разработки
Растут в абсолютном и в относительном выражениях
75%
Удержание выручки
Не расчитывается
100%
Уровень долга
24,7%
Exscientia финансы
100%
Денежный поток
$86,40 млн
100%
Наличные
>100% от обязательств
52%
Оценка финансов
Удовлетворительно
Резюме по финансам
52 балла - удовлетворительно. Но это биотех
3. Другие факторы
Важные метрики из других разделов
100%
Инвесторы/фонды
17
100%
Спрос от фондов
Зафиксирован
100%
Предложения от старых инвесторов
Только допэмиссия
Куда пойдут деньги:
• на разработку собственной технологической платформы
• для финансирования исследований и разработок, связанных с кандидатом EXS21546
• на финансирование программы обеспечения готовности к пандемии
• оставшиеся суммы предназначены для финансирования исследований и разработок, связанных с текущими программами, для оборотного капитала и других общих корпоративных целей и стратегических инвестиций
100%
Куда пойдут деньги
Исследования и разработки
100%
Попадание в ФПР
Великобритания. Попадает
75%
Средняя прибыльность андеррайтеров
35,8% за последние 12 месяцев
100%
Внутренний спрос (переподписка)
Выше среднего
100%
Ожидаемая аллокация
5%
100%
Объём размещения
$275 млн
100%
Торгуется на ОТС
Нет
100%
Допфактор 1
Плотная интеграция с Technology
50%
Допфактор 2
Британская компания
100%
Допфактор 3
Сделка на $1.2 млрд
62%
Скорректированная факторная оценка
Не плохо
Резюме по другим факторам
Средний балл по всем параметрам 1) бизнес 2) финансы 3) прочие составил 62 балла. Не плохо. Но для биотеха это очень круто

А теперь сравним эту оценку с оценкой экспертов
4. Оценки экспертов
Аналитические сервисы и эксперты в области IPO
60%
Эксперт S
Оценка 3/5
40%
Эксперт B
Оценка 2/5
75%
Эксперт P
Участвует
100%
Эксперт R
Участвует all-in
-%
Эксперт F
TBA
-%
Эксперт A
TBA
66%
Эксперт Pr
Bullish
60%
Эксперт RH
3/5
75%
Эксперт BA
Нравится, но высоки риски
0%
Эксперт QC
Miss
60%
Эксперт FS
3/5
62%
Средняя оценка экспертов
Большинство участвуют, но на ограниченную сумму
IPO WCG Clinical WCGC
Подать заявку на IPO у брокера Freedom Finance
предварительно откройте брокерский счёт в форме ниже
Как же распределять депозит?
Наше решение: принимаем участие на $40000 это примерно 80% от свободных денег с учётом маржи

В зависимости от вашей стратегии - у вас может быть своё решение. Мы можем сказать, как бы мы поступили, если бы у нас был определённый депозит. Не является инвестиционной рекомендацией
Если у меня депозит $2000
Заявка на $2000
Если у меня депозит $4000
Заявка на $3500
Если у меня депозит $6000
Заявка на $5000
Если у меня депозит $10000+
Заявка на $8000
Данная оценка может быть не объективной. Zinchenko.Capital не осуществляет деятельности по инвестиционному консультированию, информация, размещаемая на сайте, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Приведенная на этом сайте информация и мнения составлены на основе публичных источников, которые признаны надежными, однако за достоверность предоставленной информации Zinchenko.Capital ответственности не несёт. Zinchenko.Capital и её аффилированные лица и сотрудники не несут ответственности за прямой или косвенный ущерб, наступивший вследствие использования данной информации, включая данные, котировки и графики, а также за ее достоверность.