IPO ForgeRock (FORG)

Обзор первичного биржевого размещения акций FORG
Тикер
FORG
Страна
США
Биржа
NYSE
Количество сотрудников
758
Отрасль/сектор
Technology
Год основания
2010
Андеррайтеры
Morgan Stanley, J.P. Morgan, Deutsche Bank, Mizuho Securities, HSBC
Объём IPO, $ млн 
247.5
Диапазон размещения, $
21-24
Количество акций к размещению/общее количество, млн шт
11 / 92.38 (12%)
Капитализация на IPO, $ млрд
2.079
Дедлайн/торги
14.09.21 20 мск / 16.09.21
Проспект эмиссии
Форма S-1 (ссылка)
Презентация
Roadshow (ссылка)
IPO WCG Clinical WCGC
Дисклеймер: Инвестирование в IPO сопряжено с повышенным риском финансовых потерь. Участвуя в IPO, вы самостоятельно несёте все риски, связанные с потенциальными убытками.
Данный обзор и содержащиеся в нём оценки и выводы не являются инвестиционной рекомендацией и не могут служить поводом для принятия инвестиционных решений и предоставляются исключительно в ознакомительных целях. Это методологический инструмент, позволяющий проводить самостоятельный анализ для принятия собственных инвестиционных решений и он может быть не объективен и не совершенен. Администрация Zinchenko Capital не несёт ответственности за любые действия и последствия подписчиков и читателей проекта, в том числе убытки, связанные с использованием информации, размещённой на сайтах и ресурсах Zinchenko Capital

Оценка проводится по методике Smartscoring 2.0. Подробно по ссылке
1. Бизнес
Метрики продукта, бизнеса, рынка и отрасли
100%
Количество клиентов
1300
100%
Сосредоточенность выручки
Не сосредоточена
50%
Объём рынка
>$11 млрд
100%
Динамика рынка
22%
ForgeRock, Inc. предоставляет SaaS платформу для цифровой идентификации. Их решение позволяет безопасно совершать покупки, банковские операции и получать доступ к сетям своей компании для выполнения работы.

У компании 4 категории продуктов:
  • Менеджмент идентификаций. Эта категория включает в себя такие функции, как ввод в должность, регистрация, синхронизацию, делегирование и др.
  • Управление доступом, которое позволяет аутентифицироваться без пароли и имени пользователя, совершать единый вход в систему (т.н. SSO), обеспечивать безопасность API и микросервисов.
  • Управление (governance) идентификацией. В рамках данного решения пользователи могут делать запросы на доступ, а руководители – проверять права доступа и быстро их предоставлять, управлять полномочиями и т.д.
  • Автономная идентичность на основе искусственного интеллекта. Это алгоритмы, которые оптимизируют процессы управления, связанные с цифровой идентификацией – например, обнаруживают избыточно предоставленные доступы, формирует баллы доверия для доступа и пр.
50%
Прибыльность IPO в отрасли 
21%
75%
Уникальность идеи
Не достаточно уникальна
125%
Конкурентное преимущество
Лидер рынка
50%
Количество конкурентов
7 конкурентов
100%
Трудности входа в отрасль
Существенные
100%
Отраслевые ограничения
Не выявлено
75%
Модель монетизации
Identity-as-a-Service. Регулярные платежи 46.8%
100%
Региональный фокус
Международный
125%
Менеджмент
Мега-Звёздный
88%
Оценка бизнеса
Очень хорошо
Резюме по бизнесу, рынку и отрасли
Средняя оценка получилась 88 баллов. Очень хорошо
2. Финансы
Финансовые метрики бизнеса
100%
Сравнение с конкурентами по мультипликаторам
Явно недооценена
75%
Выручка
$128 млн
50%
Динамика выручки
+22%
100%
Валовая прибыль
$106 млн
50%
Динамика валовой прибыли
+22%
100%
Валовая маржа
83.8%
0%
Операционная прибыль
-$32 убыток
100%
Расходы на продажи и маркетинг
В относительном выражении снизились, в абсолютном выросли
100%
Расходы на исследования и разработки
Растут в абсолютном выражении и уменьшаются в относительном
50%
Удержание выручки
113%
100%
Уровень долга
75%
0%
Денежный поток
Отрицательный
75%
Наличные
78.6% от обязательств
69%
Оценка финансов
Неплохо
Резюме по финансам
69 баллов - не плохо
3. Другие факторы
Важные метрики из других разделов
50%
Инвесторы/фонды
В инвесторах 5 фондов
0%
Спрос от фондов
Не зафиксирован
100%
Предложения от старых инвесторов
Только допэмиссия
75%
Куда пойдут деньги
На развитие и погашение кредитов
100%
Попадание в ФПР
Попадает. США
100%
Средняя прибыльность андеррайтеров
+61% за последние 12 мес
75%
Внутренний спрос (переподписка)
Выше среднего
75%
Ожидаемая аллокация
5-9%
50%
Объём размещения
$700 млн
100%
Торгуется на ОТС
Нет
100%
Допфактор 1
Удельный вес расходов в выручке сокращается
100%
Допфактор 2
Отличная вёрстка баланса
0%
Допфактор 3
Каждый держатель может продать до 15% своих акций на 3 день после публикации отчета 3 кв 2021 если цена +25% к IPO
72%
Скорректированная факторная оценка
Хорошо
Резюме по другим факторам
Средний балл по всем параметрам 1) бизнес 2) финансы 3) прочие составил 72 балла. Хорошо

А теперь сравним эту оценку с оценкой экспертов
4. Оценки экспертов
Аналитические сервисы и эксперты в области IPO
80%
Эксперт S
Оценка 4/5
40%
Эксперт B
Оценка 2/5
75%
Эксперт P
Участвует
0%
Эксперт R
Пропуск
-%
Эксперт F
Ожидается
-%
Эксперт A
Ожидается
75%
Эксперт I
Ожидается
100%
Эксперт Pr
Very bullish
80%
Эксперт RH
4/5
75%
Эксперт BA
Нравится
-%
Эксперт SP
Пропуск
-%
Эксперт TH
Пропуск
60%
Эксперт FS
3/5
68%
Средняя оценка экспертов
Большинство участвуют, но на ограниченную сумму
IPO WCG Clinical WCGC
Подать заявку на IPO у брокера Freedom Finance
предварительно откройте брокерский счёт в форме ниже
Как же распределять депозит?
Наше решение: предварительно принимаем участие на $20000 это примерно 33% от свободных денег с учётом маржи (точное решение будет 14 сентября перед дедлайном)

В зависимости от вашей стратегии - у вас может быть своё решение. Мы можем сказать, как бы мы поступили, если бы у нас был определённый депозит. Не является инвестиционной рекомендацией
Если у меня депозит $2000
Пропуск
Если у меня депозит $4000
Пропуск
Если у меня депозит $6000
Пропуск
Если у меня депозит $10000+
Можно на минималку
Данная оценка может быть не объективной. Zinchenko.Capital не осуществляет деятельности по инвестиционному консультированию, информация, размещаемая на сайте, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Приведенная на этом сайте информация и мнения составлены на основе публичных источников, которые признаны надежными, однако за достоверность предоставленной информации Zinchenko.Capital ответственности не несёт. Zinchenko.Capital и её аффилированные лица и сотрудники не несут ответственности за прямой или косвенный ущерб, наступивший вследствие использования данной информации, включая данные, котировки и графики, а также за ее достоверность.