IPO ForgeRock (FORG)
Обзор первичного биржевого размещения акций FORG
ТикерFORG
СтранаСША
БиржаNYSE
Количество сотрудников758
Отрасль/секторTechnology
Год основания2010
АндеррайтерыMorgan Stanley, J.P. Morgan, Deutsche Bank, Mizuho Securities, HSBC
Объём IPO, $ млн247.5
Диапазон размещения, $21-24
Количество акций к размещению/общее количество, млн шт11 / 92.38 (12%)- Капитализация на IPO, $ млрд2.079
Дедлайн/торги14.09.21 20 мск / 16.09.21
Проспект эмиссииФорма S-1 (ссылка)
ПрезентацияRoadshow (ссылка)
Дисклеймер: Инвестирование в IPO сопряжено с повышенным риском финансовых потерь. Участвуя в IPO, вы самостоятельно несёте все риски, связанные с потенциальными убытками.
Данный обзор и содержащиеся в нём оценки и выводы не являются инвестиционной рекомендацией и не могут служить поводом для принятия инвестиционных решений и предоставляются исключительно в ознакомительных целях. Это методологический инструмент, позволяющий проводить самостоятельный анализ для принятия собственных инвестиционных решений и он может быть не объективен и не совершенен. Администрация Zinchenko Capital не несёт ответственности за любые действия и последствия подписчиков и читателей проекта, в том числе убытки, связанные с использованием информации, размещённой на сайтах и ресурсах Zinchenko Capital
Данный обзор и содержащиеся в нём оценки и выводы не являются инвестиционной рекомендацией и не могут служить поводом для принятия инвестиционных решений и предоставляются исключительно в ознакомительных целях. Это методологический инструмент, позволяющий проводить самостоятельный анализ для принятия собственных инвестиционных решений и он может быть не объективен и не совершенен. Администрация Zinchenko Capital не несёт ответственности за любые действия и последствия подписчиков и читателей проекта, в том числе убытки, связанные с использованием информации, размещённой на сайтах и ресурсах Zinchenko Capital
Оценка проводится по методике Smartscoring 2.0. Подробно по ссылке
1. Бизнес
Метрики продукта, бизнеса, рынка и отрасли
100%
Количество клиентов
1300
100%
Сосредоточенность выручки
Не сосредоточена
50%
Объём рынка
>$11 млрд
100%
Динамика рынка
22%
ForgeRock, Inc. предоставляет SaaS платформу для цифровой идентификации. Их решение позволяет безопасно совершать покупки, банковские операции и получать доступ к сетям своей компании для выполнения работы.
У компании 4 категории продуктов:
У компании 4 категории продуктов:
- Менеджмент идентификаций. Эта категория включает в себя такие функции, как ввод в должность, регистрация, синхронизацию, делегирование и др.
- Управление доступом, которое позволяет аутентифицироваться без пароли и имени пользователя, совершать единый вход в систему (т.н. SSO), обеспечивать безопасность API и микросервисов.
- Управление (governance) идентификацией. В рамках данного решения пользователи могут делать запросы на доступ, а руководители – проверять права доступа и быстро их предоставлять, управлять полномочиями и т.д.
- Автономная идентичность на основе искусственного интеллекта. Это алгоритмы, которые оптимизируют процессы управления, связанные с цифровой идентификацией – например, обнаруживают избыточно предоставленные доступы, формирует баллы доверия для доступа и пр.
50%
Прибыльность IPO в отрасли
21%
75%
Уникальность идеи
Не достаточно уникальна
125%
Конкурентное преимущество
Лидер рынка
50%
Количество конкурентов
7 конкурентов
100%
Трудности входа в отрасль
Существенные
100%
Отраслевые ограничения
Не выявлено
75%
Модель монетизации
Identity-as-a-Service. Регулярные платежи 46.8%
100%
Региональный фокус
Международный
125%
Менеджмент
Мега-Звёздный
88%
Оценка бизнеса
Очень хорошо
Резюме по бизнесу, рынку и отрасли
Средняя оценка получилась 88 баллов. Очень хорошо
2. Финансы
Финансовые метрики бизнеса
100%
Сравнение с конкурентами по мультипликаторам
Явно недооценена
75%
Выручка
$128 млн
50%
Динамика выручки
+22%
100%
Валовая прибыль
$106 млн
50%
Динамика валовой прибыли
+22%
100%
Валовая маржа
83.8%
0%
Операционная прибыль
-$32 убыток
100%
Расходы на продажи и маркетинг
В относительном выражении снизились, в абсолютном выросли
100%
Расходы на исследования и разработки
Растут в абсолютном выражении и уменьшаются в относительном
50%
Удержание выручки
113%
100%
Уровень долга
75%
0%
Денежный поток
Отрицательный
75%
Наличные
78.6% от обязательств
69%
Оценка финансов
Неплохо
Резюме по финансам
69 баллов - не плохо
3. Другие факторы
Важные метрики из других разделов
50%
Инвесторы/фонды
В инвесторах 5 фондов
0%
Спрос от фондов
Не зафиксирован
100%
Предложения от старых инвесторов
Только допэмиссия
75%
Куда пойдут деньги
На развитие и погашение кредитов
100%
Попадание в ФПР
Попадает. США
100%
Средняя прибыльность андеррайтеров
+61% за последние 12 мес
75%
Внутренний спрос (переподписка)
Выше среднего
75%
Ожидаемая аллокация
5-9%
50%
Объём размещения
$700 млн
100%
Торгуется на ОТС
Нет
100%
Допфактор 1
Удельный вес расходов в выручке сокращается
100%
Допфактор 2
Отличная вёрстка баланса
0%
Допфактор 3
Каждый держатель может продать до 15% своих акций на 3 день после публикации отчета 3 кв 2021 если цена +25% к IPO
72%
Скорректированная факторная оценка
Хорошо
Резюме по другим факторам
Средний балл по всем параметрам 1) бизнес 2) финансы 3) прочие составил 72 балла. Хорошо
А теперь сравним эту оценку с оценкой экспертов
А теперь сравним эту оценку с оценкой экспертов
4. Оценки экспертов
Аналитические сервисы и эксперты в области IPO
80%
Эксперт S
Оценка 4/5
40%
Эксперт B
Оценка 2/5
75%
Эксперт P
Участвует
0%
Эксперт R
Пропуск
-%
Эксперт F
Ожидается
-%
Эксперт A
Ожидается
75%
Эксперт I
Ожидается
100%
Эксперт Pr
Very bullish
80%
Эксперт RH
4/5
75%
Эксперт BA
Нравится
-%
Эксперт SP
Пропуск
-%
Эксперт TH
Пропуск
60%
Эксперт FS
3/5
68%
Средняя оценка экспертов
Большинство участвуют, но на ограниченную сумму
Подать заявку на IPO у брокера Freedom Finance
предварительно откройте брокерский счёт в форме ниже
Как же распределять депозит?
Наше решение: предварительно принимаем участие на $20000 это примерно 33% от свободных денег с учётом маржи (точное решение будет 14 сентября перед дедлайном)
В зависимости от вашей стратегии - у вас может быть своё решение. Мы можем сказать, как бы мы поступили, если бы у нас был определённый депозит. Не является инвестиционной рекомендацией
Наше решение: предварительно принимаем участие на $20000 это примерно 33% от свободных денег с учётом маржи (точное решение будет 14 сентября перед дедлайном)
В зависимости от вашей стратегии - у вас может быть своё решение. Мы можем сказать, как бы мы поступили, если бы у нас был определённый депозит. Не является инвестиционной рекомендацией
Пропуск
Пропуск
Пропуск
Можно на минималку
Данная оценка может быть не объективной. Zinchenko.Capital не осуществляет деятельности по инвестиционному консультированию, информация, размещаемая на сайте, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Приведенная на этом сайте информация и мнения составлены на основе публичных источников, которые признаны надежными, однако за достоверность предоставленной информации Zinchenko.Capital ответственности не несёт. Zinchenko.Capital и её аффилированные лица и сотрудники не несут ответственности за прямой или косвенный ущерб, наступивший вследствие использования данной информации, включая данные, котировки и графики, а также за ее достоверность.