#переводсинвестиционного
SPAC
special purpose acquisition company
SPAC это special purpose acquisition company или компания специального назначения, целью которой является слияние с другой частной компанией, которая хочет выйти на биржу и миновать IPO. Зачем миновать IPO? Да чтобы выйти на биржу, не башляя инвестбанкирам (андеррайтерам), которые гребут нехилые комиссионные.
Спаки — это компании пустышки, которые не имеют истории, бизнеса и денежных потоков. На балансе только кэш. Специальные спонсоры собирают деньги (деньги инвесторов и заёмные деньги) и выводят их на биржу с определённым количеством наличности с целью поглощения другой компанией уже реального бизнеса. По правилам SEC, акции SPAC размещаются по фиксированной цене в $10. Спонсорам дают срок два года по истечению которых SPAC ликвидируется, а деньги - инвесторам. Сливаться со связанными со спонсорами компаниями запрещено.
SPAC обязана потратить не менее 80% собранных средств на один актив. Любая сделка должна быть сперва одобрена акционерами. Частные компании, сливающиеся со SPAC, могут конвертировать свои бумаги в акции SPAC в пропорции 1:1. После этого тикер SPAC меняется на тикер новой публичной компании. И все собранные средства на IPO помещаются на эскроу-счет — это служит гарантией, что они пойдут на приобретение бизнеса, а не на Ламбы руководителей SPAC.
Анатолий:
Ещё раз почему интересен SPAC?
Сергей:
Во-первых, сама процедура IPO достаточно дорогая и не каждый может себе это позволить;
Во-вторых, не все компании могут пройти проверку SEC и быть допущенными к торгам на бирже так как чаще всего являются «сырыми». А значит один из существенных рисков спаков - попасть на слабый бизнес или его отсутствие.
Во-вторых, не все компании могут пройти проверку SEC и быть допущенными к торгам на бирже так как чаще всего являются «сырыми». А значит один из существенных рисков спаков - попасть на слабый бизнес или его отсутствие.
Но тут есть ряд плюсов:
- 1Спак может вырасти на новостях о слиянии на 50-80%.
- 2Спак растёт в день собрания акционеров (ещё до слияния) и тут можно поднять ещё 30-50%
- 3Спак может вырасти в первый месяц после слияния даже и на 200%, а у спак-инвесторов локапа-то нет.
Поэтому по большому счёту рабочий бизнес или нерабочий - разницы нет, потому что мы продаём спекулятивно. И с другой стороны упасть ниже 10 тоже маловероятно. И если ничего не получится всем вернут деньги. Но риски всё ж есть. На картинке ниже количество SPAC по годам и мы видим уже наступивший бум. Всё это компании-пустышки без продаж, которые уже оцениваются в миллиарды. Эра доткомов и ICO отдыхает. Кстати, самые известные компании, которые вывели акции на биржу через спаки - это Virgin Galactic (космос), Nicola (электрокары), Freedom Finance (этих мы все очень хорошо знаем)
"Вся эта тема для квалифицированных инвесторов, но с Толиком мы тоже сможем туда зайти попозже с Кипрского счёта - если ещё не зарегистрированы то регайтесь по ссылке Анатолия по ссылке Анатолия - там спаки доступны неквалам. И это хорошая возможность поучаствовать в IPO раньше всех без алокаций и рейтингов"
Сергей Зинченко
Co-Founder Zinchenko Capital
#переводсинвестиционного