#переводсинвестиционного

ETF и ПИФ

ETF - это биржевой инвестиционный фонд (Exchange Traded Fund)
ПИФ - паевой инвестиционный фонд
По сути это две бумаги, которые выпускают управляющие компании и инвест-фонды.
Суть у них одна - коллективные инвестиции. Когда деньги частных инвесторов кучкой вкладываются в фонд, а фонд уже покупает активы на эти деньги - это могут быть акции, облигации, золото, недвижимость и даже IPO - короче любые активы. Так образуется общий портфель, где каждый инвестор имеет долю (пай). Там всё чётко - за этими фондами следят депозитарий, аудитор и Банк России. Фонд выпускает свои доли (паи) в виде ценных бумаг, которые инвесторы покупают - таким образом можно раздробить большой капитал на маленькие части и снизить порог входа.
Например, чтобы купить евробонды (облигации с купоном в евро) - 1 лот около 100 000 евро, а чтобы купить ETF на еврооблигации нужно около 1000 руб. Есть разница?

То есть главная фишка ETF и ПИФов - это низкий порог входа и максимальная диверсификация. Можно за 3000-5000 руб составить очень сбалансированный портфель из разных активов.

Разница между ETF и ПИФ:

ETF можно в любой момент купить и продать через брокера (они свободно обращаются на бирже) - то есть они обладают максимальной ликвидностью. А вот паи ПИФа можно купить в основном в управляющей компании или банке (даже без открытия брокерского счёта). Это первое отличие между ними. Но некоторые можно купить и с брокерского счёта - скажете вы - например знакомый нам ЗПИФ ФПР. Верно. Потому что это закрытый ПИФ и по сути это и есть ETF или биржевой ПИФ. А вот открытый - это классический внебиржевой ПИФ.

Второе отличие в комиссии за управление. Мы же отдаём через покупку пая свои деньги, которые собирает управляющая компания (УК) и управляет ими, покупая и продавая активы. Так вот у ПИФа комиссия выше (3-4%), потому что УК активно управляет капиталом, пытаясь обогнать индексы. А у ETF такой цели нет - его задача тупо следовать за индексами, повторяя их - поэтому тут комиссия в 4-5 раз ниже.
Ну и третье отличие в спрэде. Когда ты покупаешь ПИФ - управляющая компания устанавливает надбавку (ты покупаешь дороже), а когда продаешь - скидку (ты продаёшь дешевле). И эта разница может быть существенна и сильно отличаться от рыночной стоимости - быстро продавать ПИФы невыгодно - уйдешь в минус. А вот ETF продаётся и покупается по рыночной цене на бирже всегда - там тоже есть спрэд, но он рыночный и зависит от спроса и предложения. Да и цена ПИФа устанавливается 1 раз в день, а цена ETF меняется в течение торгового дня, следуя за индексом - это тоже влияет на спрэд.

"На самом деле отличий больше (на картинке снизу) и можно гораздо более углубленно изучить тему, но уверен этого достаточно для понимания. .
INVESTхакер
Сергей Зинченко
Co-Founder Zinchenko Capital
ETF и ПИФ

#переводсинвестиционного