#переводсинвестиционного

MARGIN CALL

Для того, чтобы объяснить, что такое "маржин-кол", нужно для начала изучить следующие термины:
  • маржа;
  • кредитное плечо;
  • лот;
  • стоп-аут;
  • эквити.
Кредитное плечо обозначает во сколько раз бОльшей суммой вы можете торговать.
1:1 - без кредитного плеча.
1:100 - кредитное плечо больше в 100 раз, чем ваш депозит. Это кредит, который брокер предоставляет трейдеру.
Плечо 1:1000 значит, что вы взяли у брокера в 1000 раз больше денег для торговли, чем у вас есть. Это позволяет увеличивать объём сделки и максимизировать прибыль.
Но вы же помните, что увеличение прибыли так же приводит к увеличению рисков прицепом?
Лот это минимальный объём актива для торговли.
Например, акцию Apple можно купить лотом равным 1 штуке, акции ВТБ минимальный лот 10 000 акций и нужно покупать кратно 10 000 - то есть 25 000 купить нельзя, можно только 20 000 (2 лота) или 30 000 (3 лота). На форексе лот в каждой валютной паре может быть разным например EURUSD - 100 000 евро. В лотах измеряется и объём сделки (величина сделки). Если ты открываешь buy ордер на 0.1 лота в паре USDJPY - то это значит, что ты покупаешь не 100 000 единиц валюты, а всего 10 000 (минилот). Есть ещё и микролот = 0.01 лота это 1 000 единиц валюты. Такие возможности предоставляют розничные брокеры для начинающих трейдеров, не располагающим достаточным капиталом.
Маржа - это залог, который берёт брокер с трейдера, использующего кредитное плечо. Эта сумма блокируется на счету и она тем больше, чем больше используемое кредитное плечо.

Маржа = Лот / Кредитное плечо.

То есть если я открыл счёт на 1000 долларов с плечом 1:500 и вхожу в сделку лотом 0.1 (10000 единиц), то получится 10000/500=20 долларов. Столько заблокируется на моём счету и это будет маржой (залог или заблокированная маржа). Есть ещё понятие свободная маржа - она показывает сколько ещё средств есть для открытия новых сделок с использованием кредитного плеча. В нашем случае это 980 долларов.
Маржа замораживается при открытых сделках (то есть именно пока сделка открыта), а когда сделки закрываются с прибылью - возвращается на счёт с плюсом, а когда с убытком - то за минусом убытка
Заблокированная маржа может увеличиться, а свободная маржа уменьшаться и без открытия новых позиций - на это влияет текущая просадка счёта. Это когда у вас есть открытые позиции и они пока ещё в минусах. Это ещё не убыток, потому что сделки не закрыты, но этот нереализованный убыток уменьшает свободные средства (эквити). Чем больше просадка - тем больше заблокированная маржа и меньше свободная. То есть всё меньше и меньше возможностей для открытия новых сделок (например для усреднения или локирования).

И вот ещё один показатель "уровень свободной маржи", который используется для контроля рисков по открытым ордерам.

Он равен = эквити / маржа х 100%.


Если наша сделка например увела счёт в просадку и эквити условно уменьшилось до 800, а заблокированная маржа условно увеличилась до 25, то уровень маржи будет 3200% (тогда как только мы открыли позиции ещё без просадки она была 4900%)
Margin-call
Маржин-кол (он же моржовый Коля или звонок от дяди Коли) - это уведомление брокера клиенту о том, что уровень свободных средств (эквити) упал ниже уровня необходимой маржи (залога). То есть ваших денег недостаточно для залога. И это уведомление делается для того, чтобы клиент пополнил счёт, увеличив размер средств на счёте. Колл (call) это звонок - дядя Коля звонит, когда становится опасно и если вы не пополнили счёт, то позиции закрываются.

Стоп-аут - принудительное закрытие позиций при достижении определенного уровня просадки по счёту. Могут закрываться часть позиций от самой убыточной или самой крупной позиции с самым большим использованием маржи (размером залога) или закрываются все ордера - тут как установит брокер. И уровни маржин-кол и стоп-аут устанавливаются каждым брокером индивидуально и более того у одного брокера на разных типах счетов могут быть разные показатели. Ориентируются на соотношение эквити и маржи, уже известного нам как уровень маржи.

Иными словами, когда ваших денег недостаточно для поддержания открытых позиций - приходит сначала дядя Коля, который предупреждает, а потом наступает стоп-аут, когда позиции закрываются.
Пример: маржинальная торговля картошкой
Например, я очень хорошо разбираюсь на рынке картошки и понимаю, когда он растёт и когда падает. Но я не могу выйти на мировой рынок картошки, потому что меня туда тупо не пустят (я же не крупный поставщик) да и денег у меня столько нет (у меня всего 10000 рублей), потому как там торгуется картошка сотнями тысяч тонн и на триллионы рублей в день. Минимальная сделка там 1 000 тонн картошки или 1 млн килограммов - это и есть лот. Возьмем цену картошки 5 рублей и будем считать лот равно 5 млн рублей

И вот я нахожу крупного поставщика и прошу его взять мои деньги, чтобы он присоединил их к своим деньгам. А его деньги кстати состоят из взносов Васи, Пети и ещё тысяч людей, которые тоже хотят торговать на рынке картошки, но не могут физически. Вот этот крупный поставщик и есть брокер. Я внёс ему деньги - значит открыл счёт. Мой счёт может быть с плечом 1:1 то есть я торгую только на свои несчастные 10000 рублей, а может с плечом 1:1000, когда я могу торговать уже на 10 млн рублей. Это целых 2 лота картошки

Но поставщик берёт с меня определенные обязательства, потому как кредитует меня своими деньгами. А очень часто даже не своими, а деньгами тех Вась и Петь. Но я должен подписать кредитный договор. Если я неправильно войду в сделку - то есть ошибусь купить мне картошку или продать, то поставщик на определенном уровне заберёт все мои деньги (маржин-кол 50% стоп-аут 20%). А ещё он берёт с меня повышенную комиссию за использование кредитного плеча например за каждые 100 млн руб торгового оборота я отдаю 100 тыс руб - комиссия 0.1%

Итак я начал торговать. Я купил 0.1 лота картошки по 5 рублей и поставщик заблокировал залог на моём счёте (0.01 х 5 млн руб) / плечо 1000 = 50 руб. Свободная маржа осталась 9 950 руб. Уровень маржи в начале у меня был 10 000 руб / 50 руб = 20 000%. Но потом картошка стала дешеветь и опустилась до 4.50 руб. Я решил докупиться и усреднить цену. Захожу уже 0.1 лотом. Добавляется 450 руб залога и общая маржа составляет 500 руб. Но первая сделка имеет убыток, который пока не закрыт - цена снизилась на 1 рубль, мои 0.01 лота вместо 50 000 руб стали стоить 45 000 руб. Нереализованный убыток -5 000 руб. Это просадка и она 50%

Помним, что я торгую не своей картошкой, а той которую мне дали в кредит. Конечно же поставщик понимает, что если он сейчас продаст купленную мной на его деньги картошку, то угорит на 5к руб. А у меня всего 10к рублей своих, которые я ему дал. А ещё я угорел на комиссию за 2 сделки поставщик должен будет взять с меня 500 руб. Поэтому поставщик пристально следит за моими свободными средствами, которые из 10000 руб превратились в 4500 руб (за минусом нереализованного убытка по прошлым сделкам и комиссии, которая пока не списана). Это эквити

Значит уровень маржи составит 900%. Уже опасно

Если цена упадёт ещё хотя бы на 3 копейки, то убыток по позициям составит ещё 3 300 руб (300 руб по первой сделке и 3000 руб по второй сделке). Это уменьшит эквити до 1200 руб. И уменьшит уровень маржи до 240%. А если ещё хотя бы 1 копейка движения цены, то минус 1100 убытка. Эквити всего 100 руб. Уровень маржи 20%. Уже был и маржин-кол (на 50%) и наступил стоп-аут на 20%. Поставщик (брокер) закрыл все сделки (это условно чтобы не погружаться в подробности закрытия сначала самых убыточных или самых маржинальных сделок).

Таким образом, крупный поставщик заработал на мне комиссии 500 руб и тот убыток, который я своими действиями замутил - он полностью компенсировал моими средствами. Поэтому предоставление кредитного плеча абсолютно безопасно для брокера - все возможные убытки оплатит трейдер, разбирающийся в рынке картохи.

#переводсинвестиционного