#переводсинвестиционного

Ликвидность

Ликвидность это показатель, который отражает возможность быстро продать какой-либо актив по рыночной цене. Чем быстрее можно осуществить продажу, тем выше ликвидность актива.
К низколиквидным активам относится недвижимость (но не всегда): невозможно быстро продать квартиру по рыночной цене - как правило, требуется много времени для того, чтобы осмотреть жил площадь, собрать пакет необходимых документов, оформить сделку и т.д. Да и многое зависит от расположения квартиры, скажем, продать квартиру в центре куда проще, чем на окраине города. Акции и облигации - высоколиквидные активы, особенно сейчас, когда покупку и продажу можно осуществить в два клика.

Виды ликвидности

Для чего оценивают ликвидность: показатель ликвидности активов отражает показатель платежеспособности компании, которая ими владеет. Например, в случае банкротства сможет ли предприятие рассчитаться по долгам. Если компания обладает большими запасами всевозможных активов, которые можно быстро продать, тогда такая компания считается платежеспособной. И наоборот: мало ликвидных активов, мало шансов на то, что компания вернёт долги.

Текущая ликвидность

Для того, чтобы оценить текущую ликвидность, использует коэффициент текущей ликвидности (коэффициент покрытия). Ктл = ОА/КО, где: Ктл — коэффициент текущей ликвидности; ОА — оборотные активы; КО — краткосрочные обязательства. Этот коэффициент показывает, как компания может погашать текущие обязательства за счет только оборотных активов. Чем выше коэффициент, тем выше платежеспособность. Ктл<1,5 - компания не в состоянии вовремя оплачивать все счета. Идеальный Ктл равен 2.

Быстрая ликвидность

Коэффициент быстрой ликвидности равен отношению высоколиквидных текущих активов к краткосрочным обязательствам. При этом к высоколиквидным текущим активам не относят материально-производственные запасы, потому что их срочная продажа приведет к высоким убыткам. Кбл = (Кдз + Кфв + Дс) / КО,

где: Кдз — краткосрочная дебиторская задолженность; Кфв — краткосрочные финансовые вложения; Дс — остаток на счетах; КО — текущие краткосрочные обязательства. Кбл показывает способность ответить по текущим долгам в случае возникновения форс-мажорных обстоятельств. Ситуация в компании стабильная, если Кбл > 1.

Абсолютная ликвидность

Коэффициент абсолютной ликвидности равен отношению средств на счетах компании и краткосрочных финансовых вложений к текущим обязательствам. Этот показатель рассчитывают так же, как и коэффициент быстрой ликвидности, но без учета дебиторской задолженности:

Кал = (Дс + Кфв) / КО

Нормальным считается, когда этот коэффициент не ниже 0,2.

Ликвидность по сферам применения

Ликвидность предприятия
это отношение долгов к ликвидным активам, иными словами, как быстро компания вернёт долги. В качестве ликвидных активов выступает имущество, которое легко продается по рыночной цене. Активы бывают оборотные и внеоборотные.
Оборотные - то имущество, которое приносит доход в течение года, то бишь деньги, сырье и т.п.
Внеоборотные - то, что приносит прибыль более одного года, например, патенты и разработки, здания, оборудование и т.п. Оборотные активы ликвиднее внеоборотных. Помимо активов есть ещё пассивы. К ним относят собственный капитал предприятия, например уставный или акционерный, а также заемные средства, например кредиты в банке.
Ликвидность баланса
это показатель, который демонстрирует, насколько активы покрывают обязательства. Иными словами, достаточно ли у компании денег, чтобы в случае непредвиденных обстоятельств расплатиться с долгами. При этом срок продажи активов должен соответствовать сроку погашения обязательств. Расчёт: задолженность/ликвидные средства.
Ликвидность банка
это возможность банка расплатиться с клиентами, у которых есть счета в этом банке. При выдаче кредита количество денег уменьшается - снижается ликвидность. Чтобы сохранять ликвидность, нужны резервы, необязательно финансовые, можно использовать акции и облигации. За ликвидностью банков следит Центробанк России. Кроме того, у банка есть здание, оборудование и т.п. - низколиквидные внеоборотные активы.
Ликвидность рынка
Рынок будет высоколиквидным, если происходят регулярные сделки, при этом разница в ценах заявок на покупку и продажу невелика. И таких сделок должно быть много, чтобы каждая отдельная сделка на рынке сильно не влияла на цену. Показателем ликвидности рынка является параметр «чёрн» (churn — перемешивание) - соотношение между объемом заключенных контрактов и стоимостью реально поставленных по этим контрактам товаров. Чтобы рынок считался ликвидным, чёрн должен иметь значение > 15.
Ликвидность ценных бумаг
Ликвидность ценных бумаг на фондовом рынке оценивают по объему торгов и величине спреда. Спред это разница между максимальными ценами заявок на покупку и минимальными ценами заявок на продажу. Чем больше сделок и меньше разница, тем выше ликвидность. Если можно быстро продать или купить много акций определенной компании без существенного изменения цены, то такие бумаги можно считать ликвидными, и наоборот.
Ликвидность денег
это возможность свободно расплачиваться ими, а также их способность сохранять свой номинал без изменения. В государствах с устойчивой экономикой национальная валюта обычно обладает самой высокой ликвидностью. Изменение ликвидности денег напрямую связано с инфляцией: цены на товары растут одновременно с падением покупательной способности национальной валюты.
Ликвидность недвижимости
это возможность быстро ее продать. Недвижимость менее ликвидна по сравнению с деньгами, ценными бумагами и товарными запасами предприятия. Продать ее быстро не получится — требуется оценка, сделки оформляются долго. Вдобавок продавец может предложить цену ниже рыночной, чтобы скорее продать актив. На стоимость недвижимости влияют внешние факторы. Например, здание может дорожать, если район вокруг активно застраивается и развивается. Или, наоборот, дешеветь, если власти решат открыть рядом мусорный полигон.