7. Как подать заявку на IPO

Заявку на IPO можно подать на сайте или в приложении. Вот как это выглядит на сайте. Меню - Кабинет - Торговые поручения - Участие в IPO

А вот как это сделать в приложении Tradernet. Галерея прокручивается кликом на изображение

Варианты авторизации могут быть не только через FaceID, но и через SMS - вы этот параметр устанавливаете самостоятельно в личном кабинете

После авторизации мы попадаем в раздел, где можно управлять заявками IPO

Тут есть несколько разделов

Текущие остатки. Тут показаны суммы, на какие можно подать заявки на IPO - то есть "свободный депозит" для распределения. Свободным депозитом могут быть разные суммы

Чистый остаток - это остаток кэша, который можно использовать на заявку IPO. То есть это свободные деньги в долларах. Но кроме использования свободных денег - вы можете воспользоваться маржой (кредитным плечом) и использовать свои активы на брокерском счёте в качестве залога. То есть брокер под залог ваших акций даёт вам ещё "виртуального кэша" для участия в IPO под 12% годовых.

Этим не обязательно пользоваться, но осторожно - можно. Некоторые инвесторы вообще не имеют свободного остатка кэша и работают исключительно на маржу, но такой подход очень рискованный. В случае, если вы используете маржу максимально - при любом серьёзном движении вниз на рынке брокер может а) уведомить вас о том, что вы достигли критической точки и вам нужно пополнить счёт иначе б) вы не сможете открывать новые позиции или в) брокер принудительно закроет все или часть ваших позиций (даже в убыток) или г) просто отклонит вашу заявку на IPO

Это значит, что можно использовать маржу только для подачи заявок, но оставлять запас на движения рынка - то есть на тот случай, когда акции, которые вы предоставили брокеру в залог стали стоить дешевле и в качестве залога на прежнюю сумму уже не годятся. И важно понимать, что акции IPO, которые находятся в локапе и некоторые бумаги на вторичном рынке вообще нельзя использовать в качестве обеспечения. А так же то, что сумма залога по каждой акции может быть разной (посмотрим дальше на примерах)

Колонки Избыток обеспечения и Доступно для участия в IPO как раз и отображают суммы для подачи заявок на IPO с учётом кредитного плеча (маржи). Мы используем минимальную из этих сумм, умноженную на коэффициент 0.9 (то есть закладываем 10% падение рынка). Таким образом в нашем примере 52699.9х0.9=47429.91. Мы округляем в меньшую сторону и получаем, что свободный депозит с учётом маржи у нас $47000 - именно эту сумму мы можем распределить на заявки

Но можно ещё увеличить эту сумму например до $50000 (+$3000) без увеличения риска, если:

• у вас сегодня выходит из локапа акция IPO, которая маржинальна на 75%, и сумма, замороженная в этих акциях более $4000
• сегодня или завтра до 16 мск вы пополните счёт на $3000

То есть (как написано в личном кабинете) - вы можете подать заявку и на бОльшую сумму - главное, чтобы или деньги или акции с обеспечением на эту сумму были в наличии на момент IPO. Потому что деньги блокируются на счету именно в день IPO и разблокируются в день начала торгов (то есть вы заплатите комиссию за удержание позиции 12% годовых лишь за 1 день)

Кредитное плечо доступно для квалифицированных инвесторов в российской юрисдикции и во всех оффшорных юрисдикциях. Брокер может прокредитовать вас до 90% от стоимости ваших акций в зависимости от их ликвидности (то есть максимальное плечо 1:1.9). Это значит "акция маржинальна" на 90% или на 75% или на 50%. Эти показатели могут быть разные на разных счета в российской юрисдикции и в оффшорах - в российской юрисдикции обычно дисконты выше. А так же американские бумаги с тикером .SPB как правило менее маржинальны, чем те же с тикером .US, где дисконты меньше (то есть бумаги считаются более ликвидными чем их "питерские копии").

Где это можно посмотреть? Меню - Торговать - Вводим тикер

Смотрим например акции Alibaba. Как видно есть BABA.US (акции торгуются на американском рынке) и BABA.SPB (дубль акции, торгуемой на Санкт-Петербургской бирже)

Открываем карточку акции и смотрим информацию

А вот чем они отличаются - дисконты (как в лонг так и в шорт) на американской бумаге 25%, а на питерской 50%. Это значит, что брокер берёт эти акции в залог с дисконтом 25% и 50% соответственно - то есть:
а) брокер вам даст кредитное плечо только на 75%/50% от стоимости акции
б) при наступлении маржин-колла брокер заберёт у вас эти акции по цене 75%/50% от их стоимости - то есть вы можете получить не только торговый убыток, если акции просели в цене, но и убыток от действий брокера

Так же можно посмотреть информацию по всем акциям, которые есть у вас в портфеле и по достаточности обеспечения - следующим образом: Меню - Торговать - Риски

Как видно кэш в другой валюте отличной от USD тоже принимается в обеспечение с дисконтом (RUB -8%, EUR -5%)

Здесь же можно посмотреть уровень обеспечения, маржинальных требований и соответствующий уровень риска - от зелёного низкого риска до красного высокого

Тут видно, что бумаги IPO в локапе не являются маржинальными - их закладывать нельзя и соответственно плечо на них не предоставляется

Продолжим изучать страницу, где можно управлять заявками IPO

После раздела Текущие остатки идёт раздел Рейтинг для участия в IPO и он показывается лишь после того, как выбираешь нужный тикер IPO. Тут показан текущий рейтинг в детализации и общий. Как видно, оценка уплаченных комиссий (2/5) и оценка стабильности и равномерности участия в IPO (2/5) не сильно влияют на общий рейтинг (5/5)

Дальше поля для указания суммы (тут сразу указана минималка - обычно это $2000, но тут особая сделка pre-IPO биржи СПБ), валюта по умолчанию и кнопка подтвердить, когда всё готово

Внимательно проверяем полученное поручение и отправляем

Ещё ниже раздел управления поданными поручениями. Здесь можно:

• развернуть поручение и узнать его подробности и даже скачать или распечатать
• посмотреть статус и при возможности и необходимости изменить его - черновики можно подписать, поручения в обработке можно отозвать (если вы отзываете поручение - вам снизят рейтинг за равномерность участия в IPO), принятые и исполненные поручения можно только посмотреть

Иногда заявку отклоняют - это происходит, когда не хватает средств до минималки или не хватает обеспечения по марже - например, когда подаются заявки на всю сумму без запаса, а портфель стал дешевле, потому что рынок пошёл вниз. Поэтому всегда оставляйте запас 10%-20%, как мы обсуждали выше. И чтобы подстраховаться - в случае если несколько IPO - подавайте сначала заявки на самые лучшие IPO (большие заявки) и потом на IPO с минималками - если случится, что денег не хватит, то отменят только последнюю заявку

То есть если ваша заявка на грани с минималкой и она не прошла по причине нехватки денег - её отклонят, а если ваша заявка выше минималки - например на $3000, а денег у вас $2800 - скорректируют сумму и примут заявку по факту на $2800 (но этим нельзя злоупотреблять)

Как мы уже знаем, после того как брокер Freedom Finance анонсировал IPO - мы получаем информацию о дедлайне - это крайний срок подачи заявки на IPO. Здесь есть очень важный момент для подачи заявок

Обычно дедлайн устанавливается до 20:00 мск за 1 день до IPO и за 2 дня до листинга на бирже и старта торгов акциями. Но иногда брокер принимает решение неожиданно (или получает добро от андеррайтеров) и дедлайн может быть объявлен в день IPO до 12:00 или 14:00 мск. В некоторых случаях брокер может продлить дедлайн на несколько часов или даже почти на сутки, но не позднее 17:00 мск в день IPO

После дедлайна подать поручение уже нельзя, но как мы знаем можно подать поручение с запасом на конкретное IPO. Так же можно использовать одни и те же деньги дважды - то есть на 2 IPO.

Например, сегодня у нас дедлайн по размещению А, завтра по размещению В и послезавтра по размещению С. Денег всего $50000 с учётом маржи. Нам придётся делить деньги между размещениями А и В, потому что дедлайны по ним пересекаются - то есть подав например заявку на $20000 на А в понедельник, деньги под него заморозятся во вторник. А во вторник уже нужно подавать на В (например тоже $20000), потому что дедлайн и они заблокируются в среду. А в среду уже нужно подавать на С и у нас осталось всего $10000 свободных, но среда это день начала торгов по размещению А и в этот день акции А упадут нам на брокерский счёт и разморозится остаток денег за минусом аллокации на А и комиссии. Например, аллокация составила 5% и нам выдали акций на $1000 и комиссия брокера составила 5% от суммы это $50 - получается $1050 у нас списали и вернули остаток $18950. Таким образом, мы можем подать заявку на размещение С используя эти деньги - то есть на $28950

Можно подать все 3 заявки в понедельник, но нужно знать предполагаемую аллокацию по А с запасом. Но лучше подавать заявки непосредственно за несколько часов перед дедлайном, потому что произойти может всё что угодно и по компании может выяснится какой-то неприятный момент (например, понижение диапазона размещение или существенное увеличение объёма размещения или эксперты IPO изменят свои решения и решат пропускать это размещение)

Начало торгов характеризуется повышенной волатильностью и цена акции может сильно скакать вверх/вниз. Многие радуются, когда видят сильный гэп вверх и уже говорят о том, что мол "я заработал +30% или +100% за день", но на самом деле это не так. Впереди ещё 93 дня локап-периода и за это время может произойти что угодно. По той же причине не стоит расстраиваться, что курс пошёл вниз в первый день. Конечно, это в какой-то мере говорит об успешности размещения и является показателем для стартапа и его андеррайтеров, но для инвесторов важна только цена по истечению локапа

Для тех, кто желает первым видеть успех IPO - лучше воспользоваться сервисами WeBull или Yahoo Finance - скачайте приложения на телефон, вбейте тикер, добавьте акцию в вотч-лист и наблюдайте как её колбасит

Впереди у нас долгие 93 дня ожидания и вот что мы можем сделать во время этого и после локапа